Guy Young, fondateur d’Ethena Labs, a exposé lors du podcast Hivemind de Delphi Digital en octobre 2026 les raisons pour lesquelles les exchanges décentralisés gagnent des parts de marché aux exchanges centralisés. Il a identifié trois piliers : l’exécution, la garde des actifs et l’économie. En mai 2025, les DEX ont atteint un record de 25 % du volume mondial des transactions au comptant, soit plus de 410 milliards de dollars. Au deuxième trimestre 2026, le ratio des transactions des 10 principaux DEX par rapport aux CEX s’élevait à environ 23,5 %. L’offre de USDe, le dollar synthétique d’Ethena, a culminé à près de 15 milliards de dollars en 2025 avant de chuter à environ 4,9 milliards de dollars fin septembre ou début octobre 2026.
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