Le fonds iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a enregistré 665,16 millions de dollars de flux nets entrants lundi, son plus fort afflux quotidien depuis le 7 octobre 2025. Ce signal institutionnel contraste nettement avec les sorties subies par les produits concurrents, tandis que le bitcoin évolue dans une fourchette étroite. Analyse des chiffres, des divergences de données et des niveaux à surveiller.
🔑 En bref
- IBIT : +665,16 M$ de flux nets lundi, son meilleur jour depuis le 7 octobre 2025.
- Fonds bitcoin spot américains : +526,6 M$ agrégés, malgré des sorties chez FBTC et GBTC.
- Bitcoin : cours coincé entre 82 000 et 83 000 dollars, volatilité attendue.
- Ethereum : quatrième jour consécutif de sorties, -103,3 M$.
Un afflux concentré sur le fonds phare de BlackRock
Les fonds bitcoin spot américains ont collectivement enregistré des flux nets de 526,6 millions de dollars lundi. Ce total global masque une forte hétérogénéité : IBIT a attiré l’essentiel des capitaux et a plus que compensé les retraits observés ailleurs. Le produit de BlackRock illustre ainsi une concentration des flux vers le véhicule le plus important du marché, avec 66,37 milliards de dollars d’actifs nets, ce qui en fait le plus grand fonds bitcoin spot.
Le tableau ci-dessous résume les flux journaliers des principaux produits, selon les données de SoSoValue reprises par les sources citées en fin d’article.
| Produit | Flux nets lundi (M$) | Lecture |
|---|---|---|
| IBIT (BlackRock) | +665,16 | Plus fort afflux depuis le 7 octobre 2025 |
| FBTC (Fidelity) | -83,6 | Sorties, chiffre contesté |
| GBTC (Grayscale) | -54,9 | Sorties persistantes |
| Total fonds spot US | +526,6 | Solde net positif |
IBIT, lancé en janvier 2024 par le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, bénéficie de sa position de leader pour capter les flux institutionnels. Les investisseurs semblent privilégier la liquidité et la notoriété d’un produit unique plutôt que la diversification entre émetteurs.
Des divergences de données à garder en tête
Les sources disponibles ne s’accordent pas sur tous les chiffres. Une source évoque des sorties de 10,90 millions de dollars pour FBTC lundi, contre 83,6 millions dans l’estimation principale. Cette contradiction n’est pas expliquée dans les données consultées. De même, l’encours d’IBIT est situé à 66,37 milliards de dollars par une source et à environ 66,85 milliards par une autre, un écart vraisemblablement lié à des horodatages différents.
Un titre de CryptoPotato fait par ailleurs référence à des afflux historiques de 872 millions de dollars, un montant qui ne correspond pas aux 665,16 millions retenus ici. Faute de recoupement, ce chiffre doit être considéré avec prudence. Pour l’analyse de tendance, seules les données cohérentes entre plusieurs sources sont retenues.
Dominick John, analyste chez Zeus Research, interprète ces flux avec prudence :
« Les flux vers BlackRock témoignent d’une demande institutionnelle résiliente malgré les vents contraires macroéconomiques et l’action des prix volatile du bitcoin. »
Dominick John, analyste, Zeus Research
Il ajoute que cette résistance suggère que les achats via ETF sont absorbés par des pressions vendeuses, tandis que les craintes de hausse des taux pèsent sur l’appétit pour le risque au sens large.
Un bitcoin prisonnier d’une fourchette
Lundi, le bitcoin se trouvait dans une phase de consolidation serrée, entre 82 000 et 83 000 dollars. Le cours a reculé de 2,34 % sur les sept derniers jours, tout en restant au-dessus de son pic de mai, proche de 82 000 dollars. Le volume de négociation sur 24 heures atteignait 33,84 milliards de dollars, en hausse de 9,43 % sur la journée.
L’indice Fear & Greed crypto de The Block se situe à 59, en zone de « cupidité ». Le sentiment reste donc orienté à la hausse, sans excès comparable aux phases de euphorie passées.
- Support clé : 82 000 dollars, zone du pic de mai.
- Résistance immédiate : 83 000 dollars, borne haute de la fourchette.
- Facteur macro : l’incertitude autour d’une nouvelle hausse de taux de la Réserve fédérale.
Min Jung, chercheur associé chez Presto Research, estime que le facteur exact derrière ces flux massifs reste flou, mais que les investisseurs pourraient se positionner pour un éventuel rattrapage du bitcoin :
« Contrairement à d’autres actifs à risque qui se négocient près de leurs plus hauts historiques, le bitcoin est resté largement prisonnier d’une range en l’absence de catalyseurs spécifiques au secteur crypto, rendant les niveaux actuels relativement attractifs. »
Min Jung, chercheur associé, Presto Research
Le chercheur prévient toutefois que la volatilité devrait se poursuivre, l’incertitude sur la décision de la Fed atténuant le sentiment de risque.
Ethereum, nouveaux produits et tendance de fond
Les ETF ethereum spot ont enregistré un quatrième jour consécutif de sorties nettes, avec 103,3 millions de dollars perdus lundi. Cette série négative contraste avec la dynamique du bitcoin et suggère une rotation sélective des investisseurs institutionnels.
Le même jour, BlackRock a déposé auprès de la SEC une demande pour l’iShares Bitcoin Managed Protect ETF. Ce produit offrirait une protection contre les baisses tout en conservant une exposition à la hausse via IBIT. Le projet reste soumis à l’examen du régulateur.
- Encours total des ETF bitcoin spot américains : environ 107,82 milliards de dollars.
- Flux de la semaine précédant le krach crypto du 10 octobre : +2,71 milliards.
- Flux de la semaine du 25 septembre : environ +2,39 milliards, le plus haut niveau depuis cet événement.
Ces chiffres montrent que la demande institutionnelle reste structurellement présente, même si les flux hebdomadaires ont fortement varié depuis le krach d’octobre.
Perspectives et scénarios
Dans un scénario haussier, une cassure durable au-dessus de 83 000 dollars, accompagnée de flux entrants persistants sur IBIT, validerait la thèse d’un rattrapage institutionnel. Le volume et la confirmation par plusieurs fonds seraient alors des indicateurs clés.
Dans un scénario baissier, une hausse de taux de la Réserve fédérale ou un rejet sous 82 000 dollars pourrait relancer les sorties sur l’ensemble des produits et prolonger la consolidation. Entre ces deux bornes, la fourchette actuelle reste la référence la plus probable à court terme.
Sources
- The Block, BlackRock IBIT 665 millions
- KuCoin News, flux ETF bitcoin
- NewsBTC via TradingView
- CryptoPanic, agrégation d’actualités
- CryptoPotato, afflux historiques
- iShares by BlackRock, stratégies d’investissement bitcoin
Cet article est publié à titre informatif et éducatif. Il ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches (DYOR) avant toute décision.
