Un document de travail de la Banque des reglements internationaux (BRI) base sur des donnees americaines hebdomadaires de janvier 2019 a juin 2025 revele que la croissance des stablecoins ralentit lorsque les banques augmente leurs taux de depots. La capitalisation boursiere des stablecoins a cru d’environ 15 % sur une periode de 10 semaines, mais une hausse d’un point de base des taux de depots reduit cette croissance a environ 12 %, voire 6 % selon la methode utilisee. L’effet est plus marque pour l’USDC de Circle que pour l’USDT de Tether, ce qui s’explique par les liens plus etroits de l’USDC avec les utilisateurs americains. Les auteurs recommandent aux regulateurs d’examiner la question du rendement eventuellement verse par les emitents de stablecoins, dans le contexte de la mise en application du GENIUS Act.
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