Les ETF investis dans des bons du Trésor américain à très court terme ont recueilli environ 51 milliards de dollars d’entrées nettes, les investisseurs abandonnant les obligations à duration longue pour des instruments quasi sans risque. L’iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF de BlackRock, côté SGOV, a attiré à lui seul près de 49 milliards de dollars d’entrées et dépasse désormais 104 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Parallèlement, l’iShares 20+ Year Treasury Bond ETF, le principal fonds obligataire à long terme, a enregistré 15 milliards de dollars de sorties depuis septembre 2024. Les trois plus grands gestionnaires d’actifs au monde, BlackRock, State Street et Vanguard, se livrent désormais une guerre commerciale pour capter cette vague de liquidités dans les ETF ultrashorts. Cette migration massive des flux affecte les rendements obligataires à long terme, ce qui se répercute sur les coûts d’emprunt pour le gouvernement américain, les entreprises et les acquéreurs immobiliers.
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