La banque britannique Griffin boucle une levée de série B de 20 millions de dollars menée par Octagon Partners, pour une valorisation de plus de 100 millions de dollars. Les fonds financeront des réserves de stablecoins pour entreprises, des paiements transfrontaliers onchain et des cartes bancaires. L’opération intervient alors que la Bank of England assouplit ses projets de règles sur les stablecoins.
🔑 En bref
- Griffin lève 20 millions de dollars en série B, menée par Octagon Partners, pour une valorisation de plus de 100 millions de dollars.
- Les fonds servent à développer des réserves de stablecoins pour entreprises, des paiements transfrontaliers onchain et des cartes de débit et de crédit.
- La société revendique plus de 80 entreprises clientes et des revenus récurrents multipliés par 3,2 sur un an, selon des comptes non audités.
- La FCA a publié ses règles finales sur les stablecoins en juin 2026, le régime plus large entrant en vigueur le 25 octobre 2027.
Une levée de série B pour financer l’infrastructure bancaire
Griffin, banque britannique titulaire d’une licence bancaire complète, a bouclé une levée de série B de 20 millions de dollars. Le tour est mené par Octagon Partners, avec la participation de Notion Capital, A+ Ventures, Nordic Ninja, Breega et d’autres investisseurs existants. Dealroom qualifie explicitement la valorisation de post-money, soit plus de 100 millions de dollars après versement des fonds. CoinDesk et TechFundingNews ne précisent pas ce point.
La société se présente comme une plateforme de Banking as a Service (BaaS, banque en tant que service) à pile complète. Elle combine l’infrastructure sécurisée et réglementée d’une banque avec des logiciels modernes, via des API et un environnement de développement. Ses clients peuvent ainsi lancer des plateformes de paiement, des applications de bien-être financier, des comptes clients ou des prêts aux entreprises. Innovate Finance la classe parmi ses membres londoniens, dans la catégorie « Scaleup Innovator ».
Stablecoins et cartes : la prochaine couche de l’infrastructure
Les fonds serviront à développer deux axes. Le premier concerne des services de réserves de stablecoins pour entreprises et des solutions de paiements transfrontaliers onchain, intégrées à la plateforme bancaire. Les fintechs pourront ainsi accéder, auprès d’un même prestataire, aux services bancaires traditionnels et aux réseaux de paiement sur blockchain. Cette orientation répond à la demande de clients qui utilisent déjà des stablecoins dans leurs paiements transfrontaliers.
Le second axe porte sur l’émission de cartes : des cartes de débit de marque, destinées à la distribution et aux entreprises, ainsi qu’un produit de carte de crédit. Griffin exploite déjà la Uber Pro Card, destinée aux chauffeurs et livreurs au Royaume-Uni. Dans ses perspectives de janvier, dont l’année n’est pas précisée, la société se disait très positive et anticipait une demande pour les cartes, le change, le crédit et la conservation d’actifs.
« Depuis le lancement de notre banque il y a deux ans, nous avons construit l’infrastructure dont dépendent plus de 80 entreprises pour proposer des produits bancaires à leurs clients. Cette levée nous permet d’aller plus loin : les cartes et les stablecoins sont la prochaine couche naturelle de notre infrastructure, et la réponse des investisseurs jusqu’à présent reflète l’ampleur des perspectives qui s’ouvrent devant nous. Nous sommes ravis de voir Octagon diriger cette levée aux côtés de nos investisseurs existants. »
David Jarvis, directeur général et cofondateur de Griffin
Croissance déclarée : des chiffres à lire avec prudence
Griffin est passée de cinq clients d’essai à plus de 80 entreprises clientes, parmi lesquelles Uber, Countingup, Anna Money, Yonder et Prosper. La banque avait plus de 50 clients de plateforme en décembre 2025 et dessert aujourd’hui plus de 300 000 clients particuliers et professionnels, pour environ 10 millions de paiements traités par an.
| Indicateur | Donnée publiée | Statut |
|---|---|---|
| Entreprises clientes | Plus de 80 | Déclaré par la société |
| Clients de plateforme (décembre 2025) | Plus de 50 | Déclaré par la société |
| Clients particuliers et professionnels | Plus de 300 000 | Déclaré par la société |
| Paiements traités par an | Environ 10 millions | Déclaré par la société |
| Revenus récurrents | Multipliés par 3,2 sur un an (jusqu’à septembre 2026) | Comptes non audités |
| Série A | 13,5 M$, menée par MassMutual Ventures | Innovate Finance, date non précisée |
| Levée 2024 | 24 M$, menée par MassMutual Ventures | TechFundingNews |
Le point le plus sensible concerne les revenus. Leur progression d’un facteur 3,2 repose sur des comptes non audités, susceptibles d’évoluer après l’audit statutaire. Griffin n’a pas communiqué son montant actuel de revenus récurrents, ni la date à laquelle elle envisage de devenir rentable.
Un parcours historique à clarifier
Les sources ne concordent pas sur l’histoire de la société. TechFundingNews la décrit d’abord comme une banque londonienne établie en 2017, puis comme une société fondée en 2022 par David Jarvis, ancien salarié d’Airbnb, et Allen Rohner, cofondateur de CircleC. Le groupe affirme avoir obtenu sa licence bancaire complète et lancé ses activités en 2024, avec cinq entreprises clientes en phase de test. La même année, il avait levé 24 millions de dollars. La page Innovate Finance mentionne en outre une série A de 13,5 millions de dollars, sans date précise.
« La combinaison de la technologie propriétaire de Griffin et de l’intelligence artificielle fournit une ossature pour la banque intégrée sous un régime réglementaire dual PRA/FCA, qui représente le type d’avantage défendable contre lequel ni les fintechs traditionnelles ni les banques traditionnelles ne peuvent concurrencer. »
Paraag Davé, associé gérant, Octagon Partners
La question de la différenciation se pose aussi. TechFundingNews cite ClearBank, qui a levé 230 millions de dollars auprès d’Apax en 2022 et détient également une licence bancaire britannique. Le média s’interroge sur la capacité de la licence de Griffin à la distinguer de ClearBank une fois ses cartes lancées.
Régulation britannique : un cadre qui se resserre puis s’assouplit
La Financial Conduct Authority (FCA, régulateur des marchés financiers britanniques) a publié ses règles finales sur l’émission de stablecoins en juin 2026. Le régime plus large doit entrer en vigueur le 25 octobre 2027. Dealroom y voit une fenêtre permettant à Griffin de construire ses services, tout en rappelant que la mise en œuvre réglementaire reste à venir.
Les propositions précédentes de la Banque d’Angleterre prévoyaient des limites temporaires de détention de 20 000 livres par stablecoin pour les particuliers et de 10 millions de livres pour les entreprises, afin de limiter les retraits rapides de dépôts bancaires. La banque avait aussi consulté sur l’obligation de placer au moins 40 % des réserves sur des comptes non rémunérés auprès de la Banque d’Angleterre, le solde devant être investi en titres souverains et actifs liquides. Ce dispositif était plus restrictif que les régimes américains et avait été critiqué par l’industrie.
La banque prépare désormais un assouplissement après les pressions du secteur. Sarah Breeden, gouverneure adjointe, a déclaré qu’elle examinait « très attentivement s’il existe d’autres façons de gérer ce que nous considérons comme un risque important à mesure que les stablecoins apparaissent ».
« très attentivement s’il existe d’autres façons de gérer ce que nous considérons comme un risque important à mesure que les stablecoins apparaissent »
Sarah Breeden, gouverneure adjointe, Banque d’Angleterre
Le contexte de marché relativise l’enjeu : les stablecoins libellés en sterling représentent moins de 0,5 % d’un marché mondial d’environ 315 milliards de dollars. Les produits adossés au dollar, comme Tether et USDC, dominent la liquidité et le règlement. George Morris, associé actifs numériques chez Simmons & Simmons, avertit que sans règles plus compétitives, « cela ne changera pas ». Mark Fairless, directeur général de ClearBank, estime qu’un réexamen peut permettre un cadre plus proportionné, équilibrant stabilité financière et innovation.
La consultation de la Banque d’Angleterre sur les stablecoins systémiques libellés en sterling, lancée en novembre, couvre l’émission, la conservation, l’usage dans les paiements et le règlement. Elle doit fonctionner en parallèle des cadres de la FCA et du Trésor britannique.
Dans son rapport 2026, la Banque des règlements internationaux (BRI) juge que les conceptions actuelles ne satisfont pas toutes les propriétés fondamentales de la monnaie : stabilité de la valeur nominale, élasticité de la liquidité et interopérabilité. Une adoption massive ferait dépendre les risques macro-financiers de la composition des réserves et de la demande étrangère. La BRI appelle à des mesures de protection coordonnées, puis à un registre unifié réunissant réserves tokenisées des banques centrales, monnaie tokenisée des banques commerciales et actifs tokenisés.
Conclusion : perspectives et scénarios
Le pari de Griffin est cohérent avec la trajectoire du secteur : devenir l’infrastructure qui relie fintechs, cartes et stablecoins. La levée de 20 millions de dollars lui donne les moyens d’accélérer, mais sa valorisation et ses revenus reposent encore sur des données non auditées et incomplètes.
Trois scénarios se dessinent. Dans le cas central, l’assouplissement britannique se concrétise, la demande de paiements transfrontaliers en stablecoins progresse et les cartes trouvent leur marché d’ici 2027. Dans le scénario haussier, le régime de la FCA fixe un cadre clair qui favorise les acteurs licenciés. Dans le scénario baissier, des règles plus restrictives ou la concurrence de ClearBank et d’acteurs américains ralentiraient l’adoption. Les prochains signaux à suivre sont l’audit statutaire, la publication d’un chiffre de revenus récurrents et le calendrier de mise en œuvre de 2027.
Sources
- CoinDesk, Griffin lève 20 M$ (12 novembre 2026)
- TechFundingNews, Griffin série B
- Innovate Finance, fiche Griffin
- FStech, la Banque d’Angleterre assouplit ses règles sur les stablecoins
- BRI, Rapport annuel économique 2026
- Dealroom, Griffin lève 20 M$ en série B
Cet article est publié à titre informatif et éducatif. Il ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches (DYOR) avant toute décision.
