Apres 127 jours a la tete de la Reserve federale americaine, le president Kevin Warsh tente d’instaurer un changement de regime en matiere de politique monetaire. La Fed a releve ses taux de 0,25 point de pourcentage en septembre, sa premiere hausse depuis 2023, l’inflation s’etablissant a 3,7 % selon l’indice PCE prefere de l’institution, soit bien au-dessus de l’objectif de 2 % maintenu depuis plus de cinq ans. Warsh s’ecarte du cadre traditionne fondes sur les taux neutres, accommodants ou restrictifs pour privilegier un eventail plus large d’indicateurs des conditions financieres. Le marche anticipe une deuxieme hausse en octobre avec une probabilite de 70 %, le rendement des obligations a 2 ans depassant d’un point de pourcentage le taux des fonds federaux. Le bilan de la Fed s’eleve a 6 700 milliards de dollars et Warsh souhaite le reduire, mais les resistes de ses collegues et l’etat de l’economie limitent ses ambitions.
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