Jim Paulsen, stratège expérimenté et ancien stratège en chef des investissements au Leuthold Group, met en garde contre le fait que le marché actions américain a épuisé l’essentiel de la marge qu’il utilise traditionnellement pour continuer à progresser. L’indice S&P 500 se situe environ 60 % au-dessus de sa tendance d’après-guerre, un niveau atteint une seule fois auparavant, au sommet de la bulle internet. Les bénéfices sur 12 mois glissants, les marges bénéficiaires des entreprises et l’exposition des ménages aux actions ont tous atteint des sommets historiques, tandis que les encaisses sont proches de leurs plus bas records. Paulsen souligne également la dégradation des données économiques récentes et avertit que la baisse des taux d’intérêt pourrait coïncider avec une chute des cours des actions plutôt que de déclencher le rallye attendu par les investisseurs.
Source: Lire l’article original
