OpenAI est en discussions avancées pour lever 30 milliards de dollars à une valorisation de 1 400 milliards de dollars, après avoir reporté son introduction en Bourse initialement prévue cette année. Cette opération, sollicitée par les investisseurs eux-mêmes, marque une accélération spectaculaire de la valorisation du créateur de ChatGPT et témoigne de l’appétit insatiable des marchés pour l’intelligence artificielle.
🔑 En bref
- OpenAI vise 30 milliards de dollars à 1 400 milliards de dollars de valorisation.
- La valorisation progresse de ~64 % par rapport au tour de 852 milliards de mars 2026.
- L’IPO est reportée : Sam Altman invoque les risques existentiels de l’IA.
- Le chiffre d’affaires annualisé se situerait entre 40 et 70 milliards de dollars selon les sources.
- Anthropic prépare son IPO de novembre avec une valorisation potentielle supérieure à 2 000 milliards.
Une valorisation stratosphérique en six mois
Le tour de table en discussion propulserait OpenAI à un niveau de valorisation jusqu’ici réservé aux plus grandes capitalisations mondiales. À 1 400 milliards de dollars, l’entreprise dépasserait la capitalisation cumulée de la plupart des groupes du S&P 500 et rivaliserait avec les géants pétroliers et technologiques historiques. Les discussions n’en sont qu’à un stade précoce et les termes définitifs pourraient évoluer, mais la dynamique illustre la confiance des marchés dans le modèle économique d’OpenAI.
Pour mémoire, OpenAI avait bouclé en mars 2026 une levée de 122 milliards de dollars qui l’avait portée à une valorisation de 852 milliards de dollars, fraisiers inclus. Le passage de 852 à 1 400 milliards en six mois représente une progression de l’ordre de ~64 %, un rythme inédit pour une entreprise de cette taille. Bloomberg avait dans un premier temps évoqué une valorisation de 1 200 milliards, avant que le chiffre ne soit revu à la hausse par plusieurs sources concordantes citées par Reuters et TechCrunch.
Comparaison des deux derniers tours de table
| Tour de table | Date | Montant levé | Valorisation |
|---|---|---|---|
| Tour précédent | Mars 2026 | 122 Mds$ | 852 Mds$ |
| Tour en discussion | Sept. 2026 | 30 Mds$ | 1 400 Mds$ |
La particularité de cette nouvelle opération tient au fait qu’elle émane directement des investisseurs. Selon Reuters et Bloomberg, plusieurs fonds d’investissement ont eux-mêmes sollicité OpenAI pour augmenter leur exposition, signe d’un rapport de force inversé par rapport aux levées traditionnelles où l’entreprise cherche les capitaux.
Une IPO reportée pour cause de risques existentiels
Le report de l’introduction en Bourse constitue l’un des éléments les plus marquants de cette actualité. Initialement attendue cette année, l’IPO d’OpenAI avait été évoquée comme l’une des plus attendues de la décennie. Sam Altman a justifié ce choix par la nécessité de placer la sécurité de l’IA au-dessus des considérations de marché.
« Je pense qu’il est inacceptable de prendre ne serait-ce qu’une chance de 10 % de tuer tout le monde d’ici la fin de la décennie »
Sam Altman, PDG d’OpenAI, à Fortune
Cette déclaration, rapportée par Fortune, fait directement écho aux avertissements formulés par les chercheurs en sécurité sur les risques existentiels liés au développement d’une intelligence artificielle générale. Le nouveau tour de table servira ainsi de financement relais en remplacement de l’IPO, permettant à l’entreprise de poursuivre ses investissements tout en évitant la pression trimestrielle des marchés publics.
Par ailleurs, OpenAI a refusé de publier son dernier modèle, GPT-6.1 Astra, au motif qu’il ne respectait pas ses critères internes de sécurité, comme l’a rapporté Yahoo Finance. L’entreprise fait également face à un examen accru concernant les dommages catastrophiques potentiels liés à l’IA, notamment après des incidents de cybersécurité impliquant sa technologie et visant entre autres des sites gouvernementaux australiens. Ces éléments illustrent la volonté d’OpenAI d’ancrer sa gouvernance technique dans une logique de précaution.
Une croissance commerciale qui s’emballe
Au-delà de la valorisation, les chiffres d’affaires publiés par différentes sources confirment une accélération spectaculaire de l’activité commerciale. OpenAI aurait vu son taux de chiffre d’affaires annualisé grimper de 70 % depuis juillet, pour atteindre environ 40 milliards de dollars en août, selon Bloomberg, relayé par TechCrunch. Le même jour, Reuters a de son côté fait état d’un chiffre annualisé proche de 70 milliards de dollars, en hausse de plus de 70 % depuis le début du troisième trimestre.
Cette divergence entre les deux agences pourrait s’expliquer par des méthodologies de calcul différentes (revenus comptabilisés vs. engagements contractuels) ou par des périodes de référence distinctes. OpenAI n’a confirmé ni infirmé publiquement ces chiffres.
Les annonces commerciales récentes
- Lancement de Dots, un agent d’IA en permanence actif.
- Nouvelle formule d’abonnement à 500 dollars par mois ciblant les usages intensifs.
- Report sine die de la publication de GPT-6.1 Astra pour raisons de sécurité.
Rivalité exacerbée avec Anthropic avant l’IPO
La confrontation avec Anthropic, concurrent direct d’OpenAI sur le segment de l’IA de pointe, atteint un nouveau palier. Anthropic devrait s’introduire en Bourse dès novembre, avec un prospectus prévoyant des investissements massifs de 518 milliards de dollars en informatique en nuage et en infrastructures. Sa valorisation potentielle dépasse 2 000 milliards de dollars, un montant supérieur à celui visé par OpenAI dans le cadre de sa levée privée.
Les deux entreprises ont déposé des documents confidentiels pour leur IPO respective, et toutes deux cherchent à attirer davantage de clients entreprises avant leur débarquement à Wall Street. Anthropic vise une cotation dès cet automne, quelques semaines seulement avant la fenêtre de tir d’OpenAI.
Sur le plan stratégique, Sam Altman a par ailleurs soutenu un plan proposé par Dario Amodei, patron d’Anthropic, visant à ralentir le développement des modèles d’IA les plus avancés et à faire appel à des évaluateurs indépendants pour sécuriser la technologie. Cette convergence entre concurrents historiques traduit l’émergence d’un front commun sur les questions de gouvernance.
Conclusion : l’IA devient l’acteur central du capital-investissement
Avec une valorisation potentielle de 1 400 milliards de dollars, OpenAI s’impose comme l’une des entreprises privées les plus valorisées de l’histoire, à un niveau comparable à celle des plus grands groupes cotés. La levée de 30 milliards, si elle se concrétise, démontre que le secteur de l’IA attire désormais des capitaux à une échelle sans précédent, éclipsant même les valorisations des IPOs technologiques traditionnelles.
Deux scénarios se dessinent. Soit le report de l’IPO se prolonge jusqu’en 2027, consolidant un modèle de financement privé inédit à cette échelle. Soit une introduction en Bourse devient inévitable à terme pour offrir une liquidité aux investisseurs, à condition que les questions de sécurité et de gouvernance soient préalablement traitées. Dans les deux cas, la rivalité avec Anthropic restera le principal moteur narratif pour les marchés au cours des prochains trimestres.
Sources
Cet article est publié à titre informatif et éducatif. Il ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches (DYOR) avant toute décision.
