La société londonienne d’infrastructure d’intelligence artificielle Nscale vise une valorisation pouvant atteindre 35 milliards de dollars lors de son introduction en bourse sur le NYSE, mais de nombreux investisseurs contestent cette ambition. L’entreprise a déposé son dossier S-1 auprès de la SEC le 18 septembre 2026 et prévoit de lever environ 3 milliards de dollars, alors que sa dernière valorisation privée s’élevait à 14,6 milliards de dollars en mars 2026. Son carnet de commandes s’élève à 103,4 milliards de dollars, mais seulement 2,5 % de cette valeur était actif fin août. Nscale a levé 3,36 milliards de dollars via des obligations convertibles avant l’introduction en bourse, avec un plafond de conversion fixé à une valorisation de 30 milliards de dollars, ce qui offre une protection aux premiers investisseurs en cas de prix d’introduction inférieur. Le report de six mois de son site norvégien, le retrait de Microsoft d’un projet britannique et la pression pesant sur les valorisations comparables compliquent la tâche de la société pour séduire les acheteurs sur les marchés publics.
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