Selon une étude de la Banque des règlements internationaux (BRI) publiée en 2025, une légère hausse des taux bancaires suffit à ralentir significativement la croissance des stablecoins aux États-Unis. Les chercheurs ont analysé des données hebdomadaires américaines entre janvier 2019 et juin 2025 : une hausse d’un point de base des taux bancaires réduit de 2,8 points la croissance cumulée des stablecoins sur les dix semaines suivantes. L’USDC de Circle est davantage exposé que l’USDT de Tether, avec un recul de 4,8 points contre 1,9 point, en raison de sa clientèle plus américaine et institutionnelle. Les auteurs relèvent toutefois que l’essor des stablecoins rémunérés et des fonds monétaires tokenisés pourrait modifier cette concurrence.
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