Les obligations hors bilan des hyperscalers ont atteint 3 000 milliards de dollars, un montant qui dépasse largement ce que révèlent les dépôts SEC de Microsoft, Amazon, Meta, Alphabet et Oracle. Selon une analyse de Moody’s de février 2026, les cinq géants technologiques détiennent environ 662 milliards de dollars d’engagements de location non comptabilisés, pour un total de 969 milliards de dollars d’obligations futures non actualisées. Un rapport du Nikkei Asia de juillet 2026 évalue les obligations cachées combinées à 1,65 billion de dollars, dépassant leur dette nette déclarée d’environ 1,35 billion de dollars. Les dépenses mondiales en capital des centres de données IA devraient dépasser 3 000 milliards de dollars au cours des prochaines années, financées à moitié par les flux de trésorerie opérationnels et à moitié par des instruments de dette et des véhicules hors bilan. Moody’s a déjà signalé des risques potentiels liés à la qualité de crédit et à la transparence de la dette de ces entreprises.
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