Les émetteurs de stablecoins comme Tether et Circle ont augmenté leurs détentions de bons du Trésor américain d’environ 200 milliards de dollars au cours des cinq dernières années, une somme équivalant à plus de 40% du déclin des avoirs chinois en bons du Trésor sur la même période, selon des chercheurs de la Banque fédérale de réserve de San Francisco. Les investisseurs étrangers détenaient plus de la moitié des bons du Trésor américain en circulation autour de 2008, mais cette part est tombée à environ 30% au début de 2026. La Chine, dont les détentions ont atteint un sommet fin 2013, a vu ses avoirs chuter de plus de moitié d’ici mi-2026. La Fed estime que les détentions de bons du Trésor des émetteurs de stablecoins pourraient atteindre environ 400 milliards de dollars d’ici 2030 si la croissance se poursuit.
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