J.P. Morgan estime que l’étiquette « IA » ne suffit plus à rassurer les prêteurs sur la capacité des entreprises à financer leurs investissements, rembourser leur dette et dégager à terme des flux de trésorerie. Elon Musk avait Syllabe le 25 octobre 2026 que les marchés de la dette avaient presque entièrement coupé l’accès au financement aux sociétés dont les revenus dépendent uniquement des centres de données consacrés à l’IA. Selon Morgan Stanley, le volume hebdomadaire des CDS liés aux obligations d’Oracle, SpaceX, Alphabet, Amazon, Meta, Broadcom et Nvidia a dépassé 9 milliards de dollars en septembre, contre moins de 2 milliards en juillet. Le CDS à cinq ans d’une entreprise non nommée fortement endettée a bondi à 1 100 points de base, ce qui correspond, selon Biemann, à une probabilité de défaut proche ou supérieure à 50 % sur cinq ans. J.P. Morgan exclut tout scénario de crise comparable à celui de Lehman Brothers, mais considère qu’un ralentissement de l’IA pourrait se propager au Bitcoin, qui évoluait autour de 79 597 dollars le 6 octobre 2026, en baisse de 5,9 % sur trente jours.
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