Digest de marché

Digest de marché du 3 novembre 2026

Par Telemac
Digest de marché du 3 novembre 2026

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Le soleil se couche sur un nouveau chapitre tendu de la crypto, le Bitcoin evolveant autour de 77 000 dollars à la baisse à l’approche de la soirée du 3 novembre. À 6 h 45, heure de l’Est, le Bitcoin s’échangeait à 76 995,40 dollars, soit 755 dollars de moins que la matinée précédente et environ 29 586 dollars sous son niveau d’il y a un an. Sa capitalisation boursière demeurait proche de 1,33 trillion de dollars, très au-dessus des quelque 233 milliards de dollars de l’Ethereum. Un autre instantané de marché indiquait 76 466 dollars et une baisse de 2,2 % sur 24 heures, tandis que CoinDesk a enregistré un repli à 76 300 dollars. Pour rappel, le Bitcoin a terminé 2025 environ 30 % sous le record absolu atteint en octobre. Les quotationsollar exchangées suggèrent un marché qui fait une pause au bord d’une décision, et non un marché qui s’effondre.

Marchés & prix

L’Ethereum porte une tension plus discrete, mais tout aussi périlleuse. Il s’échangeait autour de 2 250 dollars mardi, tandis que l’issue la plus probable sur Polymarket, une baisse à 2 250 dollars,_messages de 95 % de probabilité attribués par le public ; le contrat d’une hausse à 2 600 dollars se situait à 60 %. Le marché prédictif n’offrait aucun réconfort net, les contrats dans les deux directions conservant un backing considérable. L’ETHA de BlackRock aurait cédé 580 145 ETH au cours d’un mois, d’une valeur d’environ 1,3 milliard de dollars, alors que l’Ether évoluait au-dessus d’un creux cité de 2 170 dollars. Les principaux actifs évoluent donc moins comme sous l’effet d’une prise de position décisive et favorable au risque que comme un marché attendant que les flux de fonds, les signaux réglementaires et les actualités liées à la sécurité se stabilisent.

Sécurité & piratages

L’alarme la plus bruyante est toutefois venue du secteur des plateformes d’échange. Un article de Reuters repris par Virginia Business indique que Binance a perdu 6,3 milliards de dollars en cryptomonnaies dans ce qu’elle a qualifié de vol record, tandis que la plateforme a gelé 2,85 milliards de dollars d’actifs après l’attaque. Selon CoinDesk, l’opération a commencé par un faux entretien d’embauche et par une campagne préparée pendant plusieurs mois afin de compromettre des employés et des systèmes internes de Binance. Quelle que soit la Holders eventually accounting, l’échelle annoncée a déjà modifié l’atmosphère émotionnelle autour des plateformes d’échange : une intrusion de cette ampleur donne à chaque dispositif de conservation, wallet chaud et chaque signataire de transactions l’aspect nouvellement exposé. Les mécanismes rapportés étaient particulièrement alarmants, car les attaquants ont atteint l’infrastructure de signature plutôt que de se contenter de voler une clé sur Internet. CoinDesk indique que l’opération a exploité la signature par wallet chaud grâce au mécanisme EIP-7702 d’Ethereum, après plusieurs mois de compromission d’employés et de systèmes. Les attaquants liés à la Corée du Nord ont été identifiés comme responsables. Cette combinaison de recrutement humain, d’accès prolongé et de contrôle de la signature des transactions montre comment une intrusion techniquement sophistiquée peut transformer un accès ordinaire à l’entreprise en prise de contrôle direct des fonds des clients. Le gel de 2,85 milliards de dollars pourrait limiter les pertes, mais l’intrusion constitue désormais un test immédiat de la réaction des plateformes d’échange et du traçage des actifs dans l’ensemble du système financier crypto.

De plus petites alarmes ont retenti sur le même périmètre. The Hacker News a signalé que des pirates ont exploité une faille de BTCPay Server auto-hébergé afin de voler des Bitcoin et des Litecoin à des wallets chauds. CoinDesk a également rapporté que la plateforme brésilienne Mercado Bitcoin avait suspendu les retraits après le drainage d’environ 40 millions de dollars sur au moins 10 chaînes, les dépôts étant eux aussi suspendus, quelques jours après l’intrusion chez Binance. Le tableau ressemble moins à une chaîne unique de responsabilité qu’à une liste sans cesse accrue d’infrastructures exposées, et les suspensions de services constituent une forme visible de dommage, même lorsque la perte sous-jacente est plus modeste.

Dans une alerte distincte publiée en septembre, FinCEN a souligné que les actifs numériques acquis illicitement font l’objet d’un blanchiment sur la blockchain, les transactions étant utilisées pour obscurcir le lien entre les actes criminels et les wallets. Cette urgence correspond à une analyse de TRM Labs portant sur le premier semestre 2026, qui a dénombré 207 piratages distincts, le plus haut total semestriel jamais recensé par l’entreprise, pour seulement 972 millions de dollars de pertes, soit moins de la moitié des 2,3 milliards de dollars volés au premier semestre 2025. Le nombre total d’incidents a plus que doublé, passant de 83 durant la même période de 2025, tandis qu’un piratage typique provoque désormais des pertes d’environ 219 000 dollars. Les attaques contre les smart contracts ont représenté 125 cas, combinant souvent plusieurs manipulations plutôt que reposant sur une seule faille de programmation. La hausse du nombre d’incidents traduit l’élargissement de la surface d’attaque, même si chaque schéma pirate fait désormais moins de victimes qu’un an plus tôt. Les pertes restent concentrées dans un nombre plus réduit de compromissions dévastatrices. Selon TRM, les compromissions d’infrastructures et des opérations n’ont représenté qu’environ 15 % des incidents, mais ont causé près de 76 % des pertes totales. L’entreprise a attribué environ 643 millions de dollars, soit quelque 66 % des fonds volés, à des activités liées à la Corée du Nord.

La quasi-totalité de cette somme provient de deux opérations en avril : l’intrusion chez Drift Protocol, qui a causé environ 285 millions de dollars de pertes, et l’exploitation de KelpDAO, d’environ 292 millions de dollars.

Ensemble, elles ont représenté près de 577 millions de dollars. TRM a également relevé que les piratages de plateformes peuvent faire grimper fortement les rendements des stablecoins, reliant ainsi directement la crise de sécurité à l’économie du prêt décentralisé.

Régulation & politique

À Washington, l’appareil politique évolue dans la direction opposée, vers la définition plutôt que vers l’improvisation. En août, la SEC a proposé des règles intitulées Regulation Crypto Assets, créant un régime sur mesure pour les offres de certains contrats d’investissement impliquant des actifs crypto. Des projets de loi du Congrès, notamment H.R. 3633 et une proposition sénatoriale de juillet, ont également traité des offres sur le marché primaire par certains émetteurs de cryptomonnaies. Grayscale estime que la législation sur la structure du marché consolidera la place de la finance fondée sur la blockchain dans les marchés de capitaux américains. À l’approche des élections, Forbes souligne que les résultats pourraient redéfinir la surveillance de la crypto à Washington, alors que l’administration envisage une direction bipartisite à la SEC et à la CFTC. Le marché ne réagit pas uniquement aux prix actuels, mais aussi à la configuration des institutions chargées de les réguler.

La CFTC a fourni aujourd’hui un jalon institutionnel concret. Les régulateurs américains ont approuvé pour la première fois aux États-Unis des contrats à terme perpétuels sur des actions individuelles, faisant entrer un instrument dérivé de la crypto dans le marché des actions. La décision indique qu’un format de dérivés bien connu dépasse le cadre des actifs numériques pour s’étendre à un marché traditionnel, où il peut devenir l’enjeu d’une concurrence plus large entre plateformes de négociation et institutions financières. Elle offre aussi un contraste saisissant : de nouveaux dispositifs financiers sont mis en place pour des contrats qui ne font que référencer des entreprises, tandis que l’infrastructure sous-jacente de la crypto continue d’encaisser les pertes provoquées par les attaques contre le code et les personnes chargées de le protéger.

Stablecoins & DeFi

La politique relative aux stablecoins devient elle aussi de plus en plus précise. Le GENIUS Act de 2025 exige que les stablecoins de paiement soient adossés à des actifs sûrs à court terme et interdit aux émetteurs de verser un intérêt ou un rendement aux détenteurs, tout en les laissant libres de prêter ces tokens dans la DeFi. L’OCC s’empresse de finaliser les règles d’application, tandis que des orientations distinctes sur la structure du marché exigeraient qu’un émetteur étranger de stablecoins s’enregistre auprès de l’agence et soit soumis à des normes comparables à celles en vigueur aux États-Unis. Pour les institutions, cette distinction est cruciale : le régime de garantie se durcit au niveau des émetteurs, tandis que la génération de rendement migre vers les marchés de prêt sans permission.

Cette migration présente une dimension macroéconomique. La fourchette cible de la Réserve fédérale pour les fonds fédéraux se situe entre 3,75 % et 4,00 % après une hausse de 0,25 point, mais une analyse de BPI a montré que les rendements des stablecoins dans la DeFi un coefficient de corrélation de seulement 0,1 avec le taux effectif des fonds fédéraux, statistiquement indiscernable de zéro. Aave et Compound relèvent mécaniquement les taux proposés aux prêteurs lorsque le taux d’utilisation augmente, rendant les rendements crypto à la fois plus attractifs dans les périodes favorables et plus fragiles lorsque la demande de levier s’accroît. La Banque des règlements internationaux a estimé le volume annuel des transactions de stablecoins à 28 trillions de dollars en 2025, l’équivalent de moins de trois semaines ouvrables de règlement. Ces rails se développent plus rapidement que leur connexion aux taux conventionnels.

ETF & technique

Les flux des ETF racontent une histoire institutionnelle plus contradictoire. Les ETF Bitcoin ont subi des sorties de 643 millions de dollars vendredi, laissant 2026 à peine dans le vert, BlackRock et Fidelityant les retraits. Ce recul récent seQr contraste avec le record de 87 milliards de dollars de entrées nettes de Grayscale dans les ETP crypto mondiales depuis le début des négociations des produits spot américains en janvier 2024. Les ETF spot de XRP avaient accumulé 1,43 milliard de dollars d’entrées depuis leur lancement en novembre 2025, et mai a établi un record à 131,94 millions de dollars. Grayscale avance que la hausse des valorisations et le clarification des règles mettent fin au cycle de quatre ans bien connu, tandis que ses travaux antérieurs identifiaient également la dette publique et les doutes sur la crédibilité de la faible inflation comme arguments en faveur de commodities numériques rares. La conviction institutionnelle progresse, mais elle n’est plus immobile.

Les signaux on-chain sont tout aussi mitigés. Début 2026, de grands détenteurs de Bitcoin ont accumulé plus de 270 000 BTC au cours d’une consolidation discrète, mais des données plus récentes ont également montré que les baleines augmentaient leur activité sur les plateformes d’échange, un signe potentiellement baissier dans un marché à la liquidité mince. À la clôture technique, la carte immédiate du Bitcoin est simple : après avoir glissé vers 76 800 dollars et touché 76 300 dollars, la zone de support citée se situe entre 75 000 et 75 500 dollars, et le dernier cours indiqué demeure au-dessus. La dynamique reste néanmoins fragile, les sorties des ETF et l’incertitude électorale pesant sur le sentiment. Une rupture durable sous cette zone affaiblirait le plancher immédiat, tandis qu’une reprise du mouvement perdu serait nécessaire pour transformer la consolidation en un renversement convaincant.

Sources

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