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Digest de marché du 10 novembre 2026

Par Telemac
Digest de marché du 10 novembre 2026

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Le soleil se couche sur un marché cryptoLivré, le bitcoin reculant vers 73 500 $ après un rapport américain sur les prix à la consommation qui a renvoyé les traders vers les perspectives de hausses de taux de la Réserve fédérale. Le 10 novembre, les cotations horodatées de la journée racontaient la même histoire avec des nuances légèrement différentes : une référence à 6 heures situait le BTC à 74 100 $, tandis que les rapports ultérieurs le plaçaient sous 74 000 $ et proche de 73 500 $. À la tombée du jour, l reigning était moins une rupture brutale dans la nuit qu’un resserrement de la lumière autour du risque, un vieux cycle numérique qui se souvenait que la politique monétaire conserve une longue portée.

Marchés et macroéconomie

Ethereum portait l’ombre la plus lourde. Une cotation récente situait l’ETH à 2 029,74 $, sur un volume d’affaires sur 24 heures d’environ 12,59 milliards de dollars, tandis qu’une vue antérieure du marché Binance l’établissait à 2 127,51 $. Cette séance a ouvert à 2 135,82 $, atteint 2 160,50 $ et reculé à 2 083,10 $, une trajectoire décrite comme une tendance baissière nette. L’écart entre les horodatages traduit l’urgence de la journée : le repli du bitcoin, sensible à l’inflation, s’est trouvé au centre de l’actualité, mais l’ETH perdait encore de l’altitude, laissant la deuxième grande plateforme du marché sans le soutien d’une demande de force relative sereine.

Le contexte macroéconomique ne constituait pas un simple arrière-plan, mais le moteur du mouvement. La Réserve fédérale a maintenu son objectif pour les fonds fédéraux entre 3,75 % et 4,00 % après sa réunion d’octobre, après l’avoir relevé de 25 points de base en septembre. Début octobre, des données plus modérées sur l’inflation et l’emploi avaient contribué à réduire les anticipations de hausse : le PCE sous-jacent s’établissait à 3,0 % sur un an, contre un consensus de 3,3 %, tandis que les emplois de septembre n’augmentaient que de 29 000, contre 84 000 attendus. Ces chiffres avaient brièvement porté le bitcoin au-dessus de 86 000 $. Le nouveau chiffre des IPC a inversé cet apaisement, entraînant un réexamen par le marché du trajectory de la Fed avant que presque tout le reste ne soit réexaminé à son tour.

ETF et liquidité

La demande institutionnelle constituait l’autre grand récit, mais sa dernière mesure était plus froide. Un rapport de flux daté du 1er novembre indique que les ETF bitcoin spot américains ont subi 203 millions de dollars de sorties pendant la semaine précédente, le FBTC de Fidelity étant à l’origine de 166 millions de dollars de ces rachats. Ce mouvement.Makeup faisait suite à un automne plus complexe : une note de recherche du 5 octobre indique que les flux nets cumulés de 2026 étaient devenus positifs le 22 septembre, à environ 700 millions de dollars, contre un creux de quelque moins 6,1 milliards de dollars le 1er juillet. Le rebond s’était produit en deux poussées vigorouses, dont une entrée de 999 millions de dollars en une seule journée le 21 septembre. Pourtant, les ETF bitcoin et ethereum ont ensemble perdu 1,22 milliard de dollars durant la semaine du 5 au 9 octobre, et les dernières sorties de 203 millions de dollars sur le bitcoin montrent à quel point cette marée institutionnelle peut se retirer rapidement.

À la base de la structure de capital, la liquidité des stablecoins reculait également. DefiLlama situait la capitalisation totale du marché à 289,828 milliards de dollars le 10 novembre, en baisse de 1,61 % sur sept jours, de 0,34 % sur un jour et de 4,56 % sur 30 jours. Tether demeurait dominant à 60,81 %, l’USDT fournissant 176,258 milliards de dollars et l’USDC 70,375 milliards de dollars. Les actifs libellés en dollars présentaient également une tension visible autour de leur parité : World Liberty Financial USD était coté à 0,78 $, BlackRock USD à 0,94 $ et Falcon USD à 0,99 $, tandis que Sky Dollar, Ethena USDe et Dai restaient à 1 $.

Régulation et politique

Washington advancements meanwhile on another front. Un nouveau compte-rendu décrivait la SEC et la CFTC comme prêtes à poursuivre leurs efforts, tandis que le document d’orientation en vigueur demeure la proposition de la SEC Regulation Crypto Assets, publiée le 18 août. Elle créerait un régime autonome d’offre pour certains contrats d’investissement couverts impliquant des crypto-actifs, associerait une exemption pour les startups à une exemption plus large pour les collectes, ajouterait des obligations d’information spécifiques aux crypto-actifs, proposerait un havresoir conditionnel pour les contrats d’investissement et rechercherait la primauté fédérale sur l’enregistrement et la qualification des offres couvertes ainsi que sur certaines transactions secondaires.

Un document déposé auprès de la SEC explique que la voie destinée aux startups autoriserait des offres pouvant aller jusqu’à 5 millions de dollars sur une période de quatre ans. La proposition reste une proposition, soumise à une période de consultation publique de 60 jours après sa publication au Federal Register. Le centre conceptuel du cadre est subtil : le token lui-même ne doit pas être un titre, tandis que l’organisation qui l’entoure peut encore relever de la qualification de contrat d’investissement, notamment lorsque l’émetteur promet des « efforts de gestion essentiels ».

Auparavant, le 17 mars, la SEC et la CFTC avaient publié une.release interprétative sur l’application du test Howey aux crypto-actifs et sur les conditions dans lesquelles un actif qui n’est pas un titre peut cesser d’être soumis à un cadre de qualification en contrat d’investissement. Le CLARITY Act en attente devrait traiter de la taxonomie plus large avant la fin de l’année, tandis que le dossier de contributions écrites de la Crypto Task Force de la SEC inclut également une proposition du Crypto Council for Innovation exposant un cadre d’application des lois fédérales sur les titres aux crypto-coffres, au prêt et à la conservation. L’évolution s’oriente vers des règles adaptées plutôt que vers une étiquette unique et générale.

Sécurité et innovation

Dans ce contexte institutionnel et réglementaire, la violation de Binance continue de projeter la plus longue ombre de la journée. L’opération du 29 octobre a emporté environ 6,3 milliards de dollars, valorisés à 6,36 milliards de dollars dans la comptabilité détaillée, en quelque 20 minutes et sur dix blockchains. Ethereum a subi la plus lourde perte, à 3,8 milliards de dollars, suivi de 18 270 bitcoin valant 1,5 milliard de dollars ; TRON a perdu 628 millions de dollars, XRP 296 millions et Solana 96 millions. L’horaire a été saisi à la minute près, de l’activité sur XRP Ledger vers 20 h 05 UTC aux transferts sur Ethereum et bitcoin peu après 20 h 20, un transfert principal sur Ethereum ayant eu lieu à 20 h 24. La méthode était décisive : Binance a indiqué que les attaquants avaient utilisé le mécanisme EIP-7702 contre son portefeuille chaud et obtenu directement des autorisations réseau sur Ethereum, de sorte que la suspension des retraits n’a pas pu interrompre les flux. La piste du blanchiment était tout aussi comprimée. Les attaquants ont transféré 17 260 ETH vers une nouvelle adresse, puis dispersé les actifs vers environ 12 000 portefeuilles afin de tenter d’échapper aux blocages. Tether et Circle ont gelé environ 3 milliards de dollars de stablecoins volés, le United States Secret Service a déclaré travailler à la récupération des actifs, et la Corée du Nord a nié toute responsabilité, même si TRM Labs a relié l’opération au groupe TraderTraitor et à l’orbite de Lazarus. Binance a indiqué qu’elle couvrirait les pertes, a rétabli les retraits le 1er novembre et a traité 4,65 milliards de dollars ce jour-là. Le 3 novembre, elle a déclaré que 98 % des tokens volés avaient été reconstitués, tandis qu’un compte rendu de Reuters situait les retraits des clients à près de 4,7 milliards de dollars et les vols liés à la Corée du Nord à 7,4 milliards de dollars pour 2026. Par ailleurs, la plateforme sud-coréenne Gopax a suspendu les retraits le 4 novembre en raison de préoccupations liées au piratage.

Le mois de novembre de Solana n’a toutefois pas été uniquement marqué par la défensive. Le réseau a signalé une valeur record de 5 milliards de dollars d’actifs du monde réel en octobre, a réduit ses temps de créneaux cibles à 200 millisecondnes et a activé Alpenglow. Samsung Wallet s’est associé à Solana pour permettre les transferts transfrontaliers d’USDC vers les appareils Galaxy, et les utilisateurs américains éligibles peuvent désormais acheter, conserver, envoyer et recevoir des USDC par l’intermédiaire du portefeuille. Helius a présenté Privacy Rings, un protocole de confidentialité sans permission pour les soldes chiffrés, les transferts privés et la confidentialité programmable de la DeFi, tandis que le temps de compilation des bundles Web3.js est passé d’environ deux secondes à presque zéro.

Le contraste était saisissant : la chaîne ayant perdu 96 millions de dollars dans le vol de Binance étendait aussi sa portée vers les paiements aux consommateurs, les infrastructures institutionnelles et les outils de confidentialité.

DeFi et perspective technique

La contraction des stablecoins a néanmoins rencontré un système financier qui avait commencé à compter davantage sur le crédit en dollars. Face à environ 304 milliards de dollars de stablecoins en circulation début septembre, le total actuel rend cette liquidité en dollars manifestement plus mince. L’étude de S&P Global sur Aave a montré que les emprunts en stablecoins progressaient de 62 % à plus de 80 % de l’ensemble des emprunts sur les périodes examinées, même si les protocoles continuaient d’exiger une garantie d’une valeur supérieure au montant emprunté. Cette combinaison, une demande de dollars sur la blockchain rencontrant une offre de dollars qui se resserre, traduit la tension qui parcourt les prix de la journée.

Solana ajoute les RWA et les intégrations de paiement au moment même où la sécurité et la liquidité deviennent des enjeux plus aigus ; Ethereum, la chaîne la plus durement touchée par le vol, est aussi l’actif au centre de la faiblesse.

Techniquement, le graphique du bitcoin a perdu son récit facile. Il a récemment touché son creux d’août après avoir é jusqu’à 87 229 $ lors de la réaction aux chiffres de l’emploi du début octobre et clôturé cette semaine autour de 86 000 $. Le creux du 1er juillet, à 58 566 $, demeure le repère plus large situé en dessous, tandis que le rebond de mi-août, de 63 000 $ à plus de 79 000 $, montre l’ampleur du risque pour la reprise. À environ 73 500 $, le bitcoin se situe entre ces deux repères, la question immédiate étant posée par le test du creux d’août plutôt que par une nouvelle vague de demande pour les ETF. L’incapacité à maintenir le récent creux ramènerait le creux de juillet dans les débats. Avec des flux d’ETF négatifs, une offre de stablecoins en contraction et l’ETH toujours dans une tendance baissière nette, le contexte technique demeure manifestement fragile.

Sources

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Passionné de nouvelles technologies, j’explore l’univers de la blockchain et des cryptomonnaies pour partager l’actualité et les innovations du secteur.

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