Les marchés actions indiens devraient ouvrir en hausse mardi, après cinq semaines consécutives de pertes. Toutefois, le pétrole brut Brent qui se négocie près de 107 dollars le baril et des rendements obligataires mondiaux en hausse pourraient limiter tout optimisme, à l’approche de la réunion de la Réserve fédérale américaine prévue cette semaine.
🔑 En bref
- Le Nifty 50 a clôturé à 23 398,1 vendredi ; les contrats GIFT Nifty signalent une ouverture vers 23 525,5 points.
- L’indice a perdu 2,1 % sur sept séances consécutives, sa plus longue série baissière en onze mois.
- Les rendements du Trésor US à 10 ans ont franchi le seuil psychologique des 5 % pour la première fois depuis octobre 2023.
- Les investisseurs étrangers ont vendu pour un montant record de 24,7 milliards de dollars d’actions indiennes depuis le début 2026.
- Le Brent se négocie près de 107 $, alimenté par les tensions au Moyen-Orient et les attaques houthies en mer Rouge.
Un contexte technique favorable au rebond, mais fragile
L’indice de référence Nifty 50 a terminé vendredi à 23 398,1 points, tandis que les contrats à terme GIFT Nifty se négociaient autour de 23 525,5 points à 7h49 IST, indiquant un début de séance positif. Les marchés indiens étaient fermés lundi pour un jour férié local, ce qui laisse aux investisseurs le temps d’intégrer les évolutions du week-end.
Selon les analystes, la séquence baissière actuelle, qui a vu le Nifty 50 et le BSE Sensex perdre chacun environ 4,8 % sur cinq semaines, incite les investisseurs à rechercher des opportunités d’achat. La chute cumulée de 2,1 % sur sept séances consécutives représente la plus longue série baissière de l’indice en onze mois, un excès technique qui appelle souvent à une phase de consolidation haussière.
Pétrole et tensions au Moyen-Orient : un plafond baissier
Le brut Brent se maintient près de 107 dollars le baril en Asie, un niveau qui pèse mécaniquement sur l’Inde, troisième importateur mondial de pétrole. Mercredi dernier, les contrats à terme sur le Brent avaient déjà grimpé vers 96 dollars le baril, prolongeant les gains pour une troisième séance consécutive, au plus haut depuis près de six semaines, dans un contexte d’escalade des combats entre les États-Unis et l’Iran.
Les Houthis du Yémen, alignés sur l’Iran, ont lancé une nouvelle série d’attaques contre l’Arabie saoudite et consolidé leurs positions sur la côte ouest du Yémen le long de la mer Rouge, selon des responsables yéménites. Les États arabes du Golfe ont par ailleurs reporté les entretiens prévus avec l’Iran, amplifiant les craintes d’un élargissement du conflit. Plus tôt en août, le Brent s’était maintenu autour de 92 dollars alors que les investisseurs évaluaient les perspectives de sécurité dans le détroit d’Ormuz.
« Les gains pourraient rester limités car le brut Brent se négocie près de 107 dollars et les signaux négatifs overnight continuent de restreindre l’appétit pour le risque. »
Hariselvan Radhakrishnan, fondateur et DG de HST Wealth
Le gouvernement indien a par ailleurs annoncé une nouvelle hausse des prix administrés de l’essence et du diesel vendredi dernier — la sixième augmentation en sept semaines — ce qui devrait accentuer les pressions inflationnistes et réduire le revenu disponible des ménages.
Rendements US à 5 % : pression sur les marchés émergents
Les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont atteint le seuil psychologique clé de 5 % lundi pour la première fois depuis octobre 2023. Ce niveau, considéré comme un point de bascule, pourrait se répercuter sur l’ensemble de l’économie américaine. La hausse des rendements obligataires a également poussé les rendements obligataires mondiaux à leur plus haut depuis 2008.
| Indicateur | Niveau | Référence historique |
|---|---|---|
| Treasury US 10 ans | ~5,00 % | Plus haut depuis octobre 2023 |
| Treasury US 30 ans | Record pluriannuel | Plus haut depuis 2007 |
| Rendements obligataires mondiaux agrégés | Plus haut depuis 2008 | — |
| Sorties étrangères actions Inde YTD 2026 | 24,7 Md$ | Record historique |
| Achats étrangers nets mercredi | +4,1 Md roupies | 3e séance d’achat sur 4 |
Les flux de change montrent que ces rendements plus élevés rendent l’Inde et les autres marchés émergents relativement moins attractifs pour les capitaux étrangers. Pourtant, mercredi, les investisseurs étrangers ont acheté pour 4,1 milliards de roupies net d’actions indiennes, signe d’un retour tactique sur la classe d’actifs.
Le département américain du Trésor a annoncé qu’il doublerait les tailles de rachats de dette à long terme afin de freiner la hausse des rendements. Cette annonce a apaisé les nerfs des investisseurs, affaibli le dollar et soutenu les actions. Les marchés asiatiques ont rebondi de plus de 2 % dans la foulée, et les actions américaines ont également progressé durant la nuit.
Inflation indienne et réunion de la Fed : deux rendez-vous clés
L’inflation annuelle au détail en Inde s’est encore accélérée en août, les pressions sur les prix s’étendant au-delà de l’alimentation et des transports. Ce renforcement des prix renforce le cas d’une nouvelle hausse des taux par la banque centrale indienne lors de sa réunion du mois prochain.
En parallèle, les pressions inflationnistes importées — via le pétrole — alimentent les anticipations d’une hausse des taux directeurs de la Fed cette semaine. La combinaison d’une inflation indienne persistante, d’un brut élevé et de rendements US en zone de résistance technique constitue un cocktail défavorable pour les actifs émergents.
Valeurs à surveiller cette semaine
HDFC Bank (HDBK.NS), premier prêteur privé du pays et valeur phare du Nifty, sera sous les projecteurs : la banque a transmis les noms de deux candidats à la Reserve Bank of India pour le poste de directeur général, lançant officiellement le processus de succession de Sashidhar Jagdishan, dont le départ à la retraite est prévu plus tard cette année.
- Solar Industries (SLIN.NS) : sa filiale va acquérir le sud-africain Omnia Holdings pour environ 1,36 milliard de dollars en numéraire, afin de développer son activité minière mondiale.
- Coforge (COFO.NS) : démission du président du comité de nomination et de rémunération DK Singh pour « différends et tensions », quelques jours après la démission du président Om Prakash Bhatt à la suite d’un audit interne.
- KEC International (KECL.NS) : nouvelles commandes d’une valeur de 13,03 milliards de roupies.
- Xtranet Technologies : la société de solutions informatiques nouvellement cotée a annoncé une hausse de son chiffre d’affaires et de ses bénéfices au premier trimestre.
- Lohia Corp : bénéfice multiplié par quatre au trimestre de juin et chiffre d’affaires en hausse de 59,5 %.
Conclusion : un rebond technique sous condition macroéconomique
Le rebond technique que les marchés indiens tentent d’amorcer reste suspendu à trois variables majeures : l’évolution du Brent, la trajectoire des rendements du Trésor US après l’annonce du doublement des rachats, et le ton de la Fed lors de sa réunion. Si la banque centrale américaine adopte un signal hawkish, le Nifty 50 pourrait voir sa fenêtre de rebond se refermer rapidement.
Inversement, un pivot accommodant — même marginal — combiné à une accalmie sur le front pétrolier, permettrait aux flux étrangers de revenir structurellement sur l’Inde, dont la croissance domestique reste un atout différenciant. Dans les prochains jours, les investisseurs surveilleront également la décision de politique monétaire de la RBI, attendue en octobre, qui pourrait soit valider soit contredire le scénario de redémarrage haussier.
Sources
- Reuters — Indian shares seen opening higher, HDFC Bank in focus
- Yahoo Finance — Bond selloff pressures stocks, oil climbs
- RTTNews — Indian shares edge lower amid oil surge and global bond selloff
- MarketScreener — Indian shares inch higher at open
Cet article est publié à titre informatif et éducatif. Il ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches (DYOR) avant toute décision.
