MSCI a officiellement adopté le 15 octobre sa règle sur les entreprises non opérationnelles, qui écartera toute société dont le métier réel est de détenir des actifs sans les exploiter. Le filtre repose sur un test en deux étapes et cinq ratios financiers : une société est exclue si elle coche quatre drapeaux sur cinq, parmi lesquels des actifs opérationnels inférieurs à 20 % du bilan, des flux de trésorerie d’exploitation négatifs ou une dépendance aux levées de capitaux supérieure à 20 %. La liste définitive sera publiée le 11 novembre et le retrait prendra effet à la clôture du 30 novembre, contraignant les fonds passifs suivant les indices MSCI à vendre leurs positions, notamment sur Strategy qui détient plus de 440 000 BTC. JPMorgan estimait à 2,8 milliards de dollars le volume de ventes forcées sur MSTR pour le seul MSCI, un chiffre qui pourrait atteindre 8,8 milliards si FTSE Russell et S&P Dow Jones adoptaient des règles similaires.
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