Le 1er janvier 2022, deux investisseurs ont chacun placé l’équivalent de 46 000 dollars dans une stratégie market neutral deliverant 5 % sur l’année. Au 31 décembre, celui qui mesurait son rendement en bitcoins avait perdu 62 % de son capital en dollars, le bitcoin ayant chuté de 64 %, tandis que l’autre gagnait 5 % en dollars. En 2023, les rôles se sont inversés : les mêmes 5 % en bitcoins valaient 168 % de plus en dollars, le cours ayant été multiplié par 2,6. Pour un épargnant français, une stratégie neutre en dollars n’est pas neutre en euros : en 2025, 5 % gagnés en dollars se sont changés en une perte d’environ 7 % une fois convertis, le dollar ayant reculé de 11,6 % face à l’euro sur l’année. La bonne monnaie de compte dépend des dépenses à venir de l’investisseur, et avant de comparer deux performances, il est essentiel de savoir dans quelle devise chaque chiffre est calculé et s’il est couvert.
Source: Lire l’article original
