L’économie américaine s’est montrée plus robuste que prévu, absorbant les chocs des tarifs douaniers de Donald Trump et du conflit avec l’Iran, au point que la Réserve fédérale a relevé ses taux début octobre pour freiner l’inflation. La croissance nominale du PIB dépasse actuellement 6%, reste au-dessus du rendement à 10 ans de 5,16% et soutient ainsi la soutenabilité d’une dette publique de 40 000 milliards de dollars. L’investissement massif dans l’intelligence artificielle alimente cette dynamique : les dépenses en capital des grands hyperscalers devraient atteindre 870 milliards de dollars en 2026, contre 470 milliards en 2025, et dépasser 1 300 milliards en 2027. Le Committee for a Responsible Federal Budget met toutefois en garde : avec des taux sur les nouvelles émissions de bons du Trésor autour de 5% et une croissance économique nominale attendue à 4%, les États-Unis entrent dans une spirale d’endettement susceptible de déclencher une crise budgétaire majeure.
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