L’analyste on-chain Willy Woo suggère que le Bitcoin pourrait abandonner son cycle historique de quatre ans pour un cycle de six à huit ans, de plus en plus aligné sur les conditions de dette et de liquidité des marchés financiers traditionnels. Après le halving d’avril 2024, la nouvelle émission de BTC a chuté à environ 0,8 % par an, et le prochain halving début 2028 la réduira à environ 0,4 %. Les ETF Bitcoin au comptant américains détiennent désormais environ 1,3 million de BTC, soit plus de 6 % de l’offre en circulation, tandis que les entreprises détenant au moins 1 000 BTC en possèdent plus d’un million. Ensemble, ces deux catégories contrôlent près de 12 % du BTC en circulation, soit bien plus que ce que les mineurs produisent annuellement. Galaxy Research a toutefois conclu en juin que le cycle de quatre ans reste visible dans les données, mais que chaque cycle devient moins extrême, avec des baisses de 85 %, 84 % et 77 % par le passé contre environ 53 % pour le creux de juillet.
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