Ethena a annoncé une refonte complète de la tokenomics d’ENA avec quatre mesures principales : rachat des tokens verrouillés des premiers investisseurs, signature d’un accord transférant la propriété intellectuelle à la fondation gouvernée par les détenteurs d’ENA, mise en place d’un fee switch progressif et suppression des déblocages mensuels des investisseurs. Le fee switch sera activé dès 7,5 milliards de dollars de supply USDe, actuellement à environ 4,07 milliards, avec des paliers allant de 5 % à 20 % des revenus nets. Selon l’analyse de Blockworks, ce mécanisme aurait généré 52,7 millions de dollars par an de rachats sur 705 jours, soit un rendement de 3,36 % de la capitalisation actuelle estimée à 1,57 milliard de dollars. Le cours de l’ENA a bondi de 11 % en 24 heures et de plus de 100 % sur 30 jours, autour de 0,16 dollar, mais reste éloigné de son record à 1,51 dollar. La suppression des unlocks mensuels des VC retire une pression vendeuse structurelle estimée à 512 millions de dollars par an jusqu’en avril 2028.
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