Strategy détiendrait 840 447 BTC d’une valeur de 66,7 milliards de dollars, avec un coût de revient de 63,36 milliards. Selon une analyse de Regime Intelligence, le principal risque pour la société ne proviendrait pas d’une chute du prix du Bitcoin, mais d’une perte d’accès aux marchés de capitaux nécessaires pour honorer 1,76 milliard de dollars d’obligations annuelles, notamment les dividendes privilégiés et les intérêts. Le rapport précise que la dette de Strategy ne fonctionne pas comme un prêt sur marge conventionnel adossé au Bitcoin, avec aucun appel de marge forcé en cas de baisse des prix. Les tests de résistance montrent que le prix du Bitcoin devrait chuter de 96 % avant que les réserves ne couvrent plus les obligations convertibles. Malgré des ventes de BTC quatre fois depuis mai, le PDG a indiqué que la société avait accumulé environ 25 fois plus de Bitcoin qu’elle n’en a vendu cette année.
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