Les rendements obligataires américains ont fortement augmenté cette semaine, le rendement des obligations du Tresor a 30 ans depassant 5,3 % pour la premiere fois depuis 2007, tandis que le rendement a 10 ans a atteint 4,748 %, son niveau le plus eleve depuis janvier 2025. Ces mouvements evocateurs de la crise de 1987, annee du plus important krach boursier en une seule journee de l’histoire, alors que ces memes rendements avaient atteint des pics au-dessus de 10 %. Les valorisations boursieres restent elevees, avec un ratio cours-benefice du S&P 500 d’environ 26, proche de ses plus hauts de 2021, rendant les obligations relativement plus attractives. Plusieurs facteurs soutiennent cette hausse des rendements, notamment la flambee des prix de l’energie liee aux tensions au Moyen-Orient et l’emission massive de dette par les entreprises pour financer leurs investissements dans l’intelligence artificielle.
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