Goldman Sachs a vu ses encours de prêts de gestion de patrimoine privé à San Francisco bondir de 50% depuis 2023, tandis que JPMorgan a signalé une hausse vertigineuse de la demande mondiale de prêts bancaires privés. Ces prêts garantis par des actions de sociétés non cotées permettent aux fondateurs d’obtenir des liquidités sans céder de participation, tout en positionnant les banques pour décrocher les mandats de underwritting lors des introductions en bourse. L’activité des IPO américaines en 2026 a atteint environ 230 milliards de dollars levés depuis le début de l’année, avec notamment l’introduction en bourse prévue de SpaceX à 75 milliards de dollars, celle d’Anthropic valorisée à 965 milliards et le dépôt confidentiel d’OpenAI. Cette dynamique s’apparente à ce que la finance décentralisée pratique depuis des années, soit l’accès à des liquidités sans vente d’actifs, et établit un précédent pour les prêts adossés à des actions tokenisées.
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