Henry Allen, stratège macro chez Deutsche Bank, avertit que les investisseurs sous-estiment significativement le resserrement monétaire nécessaire pour ramener l’inflation à 2 %. L’inflation PCE, indicateur préféré de la Réserve fédérale, s’établissait à 3,7 % en juin 2026, alors que les marchés n’anticipent qu’environ 31 points de base de hausses de taux d’ici décembre 2026. L’indice ISM des services américains révèle que les prix augmentent au rythme le plus rapide depuis le pic post-pandémique, signe d’une inflation tenace dans ce secteur. Deutsche Bank prévoit deux hausses de 25 points de base en septembre et décembre 2026, portant le taux directeur à environ 4,1 %, ce qui reste insuffisant selon Allen, car les cycles historiques comparables ont nécessité plus de 100 points de base de resserrement.
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