Le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans a atteint son niveau le plus élevé depuis 19 ans, dépassant 5,33 % mardi. Cette hausse des rendements obligataires fait peser une pression financière sur les investissements en intelligence artificielle, car elle augmente le taux d’actualisation des bénéfices futurs et renchérit le coût d’emprunt pour les entreprises qui financent leurs projets de centres de données. Les valeurs technologiques ont souffert de cette tendance : le Nasdaq a reculé de 1,3 %, l’ETF VanEck Semiconductor (SMH) a perdu 4,1 % et le Roundhill Generative AI & Technology ETF (CHAT) a chuté de 5,7 %. Les acteurs périphériques comme CoreWeave ou Oracle, qui dépendent davantage de l’endettement, pourraient être plus durement touchés que les mégacapitals comme Microsoft ou Amazon, selon les analystes. Une analyse historique de Ned Davis Research confirme que les cinq principales bulles de marché du siècle dernier ont toutes connu des hausses de rendements et de taux directeurs, mais un relèvement de 25 points de base seul ne suffirait probablement pas à dérailler le financement de l’intelligence artificielle.
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