Un document de la Réserve fédérale américain révèle que la congestion des réseaux blockchain peut déclencher des ruées vers les stablecoins même lorsque les réserves restent entièrement adossées. Les transferts de faible montant supportent le fardeau le plus lourd : entre 2021 et 2025, le ratio frais-valeur a fréquemment dépassé 100 % pour les transferts USDC inférieurs à la médiane, contre moins de 5 % pour les transferts supérieurs. La loi GENIUS réglemente les émetteurs et les réserves, mais laisse délibérément les prix et la capacité des réseaux blockchain publics hors de son champ d’application explicite. L’offre totale de stablecoins s’élevait à environ 256 milliards de dollars en septembre 2026, dont 147,3 milliards sur Ethereum, 93,2 milliards sur Tron et 15,7 milliards sur Solana. Treasury prévoit une date d’entrée en vigueur du cadre d’octroi de licences aux émetteurs au 18 janvier 2027.
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