La Banque centrale de Chine a acheté de l’or pendant 23 mois consécutifs, importe plus de métal précieux que jamais et a déboursé un montant record de 158,8 milliards de dollars pour plus de 1 000 tonnes au cours des huit premiers mois de 2026, dépassant les 96,5 milliards de dollars et 886 tonnes importés sur l’ensemble de l’année 2025. Cette accumulation répond à la volonté de Peking de réduire sa dépendance au dollar américain, dont l’arme économique par les États-Unis a été illustrée par le gel des réserves de la Banque centrale russe après l’invasion de l’Ukraine en 2022, ainsi qu’au besoin des ménages chinois de trouver des valeurs refuge dans une économie en difficulté où l’immobilier et les actions sont en berne. Cette demande structurelle constitue un soutien significatif pour les cours de l’or, que les analystes d’ING Bank et de State Street prévoient de voir remonter entre 4 750 et 5 500 dollars l’once d’ici la fin du premier trimestre 2027.
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