Les projets de crypto ont dépensé environ 638 millions de dollars en rachats de tokens entre janvier et août 2026, un record en hausse par rapport aux 545 millions sur la même période en 2025. Hyperliquid représente environ 370 millions de dollars et Pump.fun quelque 200 millions, soit près de 90 % du total. Le personnel de la SEC a indiqué le 25 septembre que les réseaux fonctionnels pouvaient annoncer le rachat de tokens non qualifiables de titres sans déclencher le test Howey, à condition que le token ne soit pas lui-même un titre et que le réseau soit opérationnel. La proposition de règlement sur les crypto-actifs en instance prévoirait des exemptions permettant aux projets de lever jusqu à 5 millions de dollars sur quatre ans, puis jusqu à 75 millions tous les douze mois. Les mécanismes de Pump.fun et Hyperliquid indiquent que les rachats de l industrie pourraient dépasser 1 milliard de dollars par an au rythme actuel.
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