Les investisseurs se réfugient massivement dans les obligations du Trésor américain à courte durée, notamment les notes à deux ans, après la décision de la Fed de relever son taux directeur à une fourchette de 3,75 à 4 % le 16 septembre, marquant sa première hausse depuis juillet 2023. Les rendements des obligations à deux ans ont bondi à près de 4,75 %, et les marchés anticipent environ 80 points de base de resserrement supplémentaire au cours des douze prochains mois. Cette dynamique est portée par le message hawkish du président de la Fed, Kevin Warsh, lors du symposium de Jackson Hole en août, et par des données d’inflation encore éloignées de l’objectif de 2 % : l’indice des prix à la consommation a progressé de 3,4 % sur un an en août. Les obligations à plus longue échéance restent sous pression en raison de la hausse des prix du pétrole et d’une offre abondante de Treasuries, le secrétaire au Trésor Scott Bessent ayant annoncé des rachats d’obligations de 10 à 30 ans pouvant atteindre 6 milliards de dollars en septembre.
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