Les donnees de la CFTC reveal que les fonds a effet de levier ont acumule des positions nettes short sur les contrats a terme du yen atteignant environ 138 000 contrats au 30 juin 2026, leur niveau le plus eleve depuis 2007. Le yen s’est ensuite fortement renforce, contraignant les acteurs du marche a denouer leurs positions a un rythme rapide. Au 4 aout 2026, les contrats short nets avaient recule de plus de 50 % pour atteindre environ 63 600 contrats. Les analystes de JPMorgan estiment que les positions baissieres restantes representent plus de 100 milliards de dollars en valeur notionnelle, et que tout passage du couple USD/JPY sous le seuil de 155 pourrait declencher un mouvement de rachats massifs de shorts.
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