Les actions de Cipher Digital ont reculé d’environ 54 % en octobre 2026, atteignant des creux de 52 semaines entre 7 et 8 dollars, après l’annonce d’un financement destiné à développer ses infrastructures d’intelligence artificielle. L’entreprise a émis 850 millions de dollars d’obligations convertibles à coupon zéro arrivant à échéance en 2032 et a échangé 165,9 millions de dollars de dette contre environ 40,7 millions de nouvelles actions. Le marché a interprété ces opérations comme une dilution importante du capital des actionnaires existants. Cipher, qui abandonne progressivement le minage de Bitcoin pour se tourner vers les centres de données d’intelligence artificielle et de calcul haute performance, affiche environ 16,6 milliards de dollars de revenus contractuels, dont 9,1 milliards sur le site de Barber Lake. Ces contrats ne produisant des flux de trésorerie qu’après la construction des centres de données, l’entreprise doit financer d’importants investissements préalables, ce qui explique les craintes liées à son financement.
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