Les sorties de capitaux et la hausse des factures énergétiques devraient maintenir la pression sur la roupie indienne, malgré les mesures de la Banque centrale (RBI) pour ralentir sa dépréciation. La monnaie s’est récemment redressée de 96,79 à 95 rupees par dollar grâce aux interventions de la RBI, mais les analystes prévoitent un nouvel affaiblissement : S&P Global Market Intelligence anticipe un cours de 97 rupees d’ici fin 2026 et de 98 rupees mi-2027, tandis que Mizuho Securities table sur 98 rupees fin 2026. Le programme FCNR-B a permis de reconstituer les réserves de change de 105 milliards de dollars, mais les interventions subséquentes ont réduit ces réserves de 51 milliards de dollars, et les engagements à terme s’élèvent à 200 milliards de dollars, laissant la roupie vulnérable à une nouvelle dépréciation vers le seuil de 100 rupees par dollar.
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