Fitch Ratings estime qu’Alphabet, Amazon, Meta et Microsoft devraient accroître leurs investissements en capital de plus de 75 % en 2026, soit environ 700 milliards de dollars, puis dépasser 1 000 milliards de dollars par an entre 2027 et 2029. L’agence souligne toutefois que la concurrence entre développeurs de modèles d’intelligence artificielle et la sensibilité accrue des entreprises clientes réduisent les perspectives de rentabilisation de ces dépenses. Les tensions au Moyen-Orient, notamment entre les États-Unis et l’Iran, et le resserrement des conditions de financement pourraient amplifier la pression avant 2027. Selon Fitch, un repli des investissements exposerait particulièrement les semi-conducteurs et certains financements de centres de données, tandis que la multiplication des émissions obligataires rappelle des niveaux proches de la bulle technologique de la fin des années 1990.
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