Digest de marché

Digest de marché du 5 novembre 2026

Par Telemac
Digest de marché du 5 novembre 2026

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Le soleil se couche sur une journée crypto agitée dont l’horizon le plus lumineux appartient à Washington, où une victoireuitoire congressional sweep a brutalement changé la donne politique au moment où Bitcoin et Ethereum se redressaient après une liquidation particulièrement dure.

Régulation & politique

Les premiers résultats electoraux donnent à penser que l’élan favorable dont la crypto a bénéficié sous la direction républicaine pourrait céder la place à une période plus conflictuelle dans la capitale, tandis que l’argent institutionnel se retirait des deux principaux actifs numériques. Dans ce contexte trouble, Bitcoin s’est échangé au-dessus de 80 000 dollars et Ethereum a repris le chemin des 2 400 dollars, mais l’humeur du marché est restée liée au calcul électoral, aux rachats d’ETF et aux prochains signaux de la Réserve fédérale.

Le changement le plus déterminant est le retour de Sherrod Brown au Sénat et la influence continue d’Elizabeth Warren sur la politique financière, ce qui, selon les analystes, soumettrea les activités cryptographiques personnelles du président Donald Trump à un examen plus poussé. La victoire de Brown dans l’Ohio a été qualifiée de dommageable pour l’influence politique du secteur par Jaret Seiberg de TD Cowen, et le CLARITY Act est peu susceptible d’avancer au cours des deux prochaines années. Les démocrates devraient examiner les implications cryptographiques de Trump, notamment World Liberty Financial, et pourraient préparer un projet de loi sur la structure du marché sensiblement plus dur à l’égard des entreprises de cryptomonnaies. Le CLARITY Act avait déjà échoué à franchir un vote procédural au Sénat en septembre, transformant une voie qui semblait LEAD vers des règles globales en une perspective beaucoup plus incertaine.

Il ne s’agit toutefois pas d’un rejet frontal de la crypto. Le secteur a dépensé plus de 200 millions de dollars pour tenter d’influencer les élections à mi-mandat, et Fairshake, le super PAC soutenant des candidats favorables à la crypto quel que soit leur parti, a remporté 29 des 34 élections qu’il a financées. Jeudi matin, l’organisation à but non lucratif Stand With Crypto recensait 19 sénateurs élus favorables à la crypto, contre huit qu’elle jugeait hostiles; à la Chambre, les chiffres correspondants étaient de 228 et 106. Le 120e Congrès entrant devrait donc compter un nombre record de-CR newly elected lawmakers favorables à la crypto, même si sa majorité démocratique change le ton à Washington.

L’affirmation d’Anthony Scaramucci selon laquelle les intérêts commerciaux de Trump et les lancements de memecoin auraient amoindri le soutien démocrate résume le nouveau problème du secteur : une intégration financière accrue s’accompagne d’un contrôle politique plus Pesé.

Marchés & infrastructure

Cette tension transparaissait dans le démarrage irrégulier du marché vendredi. Un rapport de marché situait Bitcoin autour de 76 600 dollars et Ethereum aux environs de 2 250 dollars pendant la phase de faiblesse précédente, tandis qu’un autre compte rendu évoquait un Bitcoin atteignant un plus bas de 30 jours à 76 709 dollars et un Ethereum reculant de 16 %. À 7 h 16 HE, cependant, Bitcoin s’était redressé à 80 084,37 dollars et Ethereum se situait à 2 411,45 dollars; un relevé antérieur de Fortune plaçait ETH à 2 417,54 dollars, en hausse de 87,24 dollars par rapport à la journée précédente. Le gain de Bitcoin sur sept jours s’établissait à 0,08 %, contre 3,91 % pour Ethereum, laissant ces deux actifs à des capitalisations de 1,610 billion et 294,66 milliards de dollars et à des dominances de marché de 60,12 % et 11 % respectivement. Tous deux restaient très en dessous de leurs plus hauts intraday sur 52 semaines, à 107 428,26 dollars pour Bitcoin et 3 656,15 dollars pour Ethereum.

Le rebond s’est produit malgré un retrait notable des véhicules institutionnels exposeant la crypto. Les ETF spot Bitcoin américains ont enregistré 398,6 millions de dollars de sorties nettes le 2 novembre, tandis que les ETF Ethereum ont perdu environ 140 millions de dollars. Le relevé de flux de SoSoValue à la même date a montré la sortie de 7 919 BTC et de 44 837 ETH des systèmes d’ETF concernés, tandis qu’une mesure plus large sur deux jours a porté les sorties combinées de Bitcoin et d’Ethereum à 1,3 milliard de dollars.

Autrement dit, la voie qui avait acheminé les capitaux institutionnels vers la crypto devenait temporairement un exutoire.

Les ventes ont contribué à faire atteindre à Bitcoin son plus bas de 30 jours, mais le redressement matinal vers 80 000 dollars indique que certains acheteurs étaient disposés à absorber l’incertitude politique et macroéconomique plutôt que d’attendre le tracé de la nouvelle carte législative de Washington. Les conditions macroéconomiques restent susceptibles d’interrompre ce rebond. Les marchés surveillent le rapport sur l’emploi américain de vendredi, les cours du pétrole, les anticipations de taux de la Réserve fédérale et les valeurs technologiques pour y trouver leurs prochains indices directionnels. La Fed a maintenu son taux directeur entre 3,50 et 3,75 % jusqu’au printemps, invoquant des signaux économiques inégaux, et les anticipations de marché en mai tablaient sur une absence de changement jusqu’en décembre. Les anticipations de la Fed sont devenues plus hawkish pour la réunion du 9 décembre, avec un taux d’inflation sous-jacent de 3,1 % et deux voix en faveur d’une hausse. Les rendements des obligations du Trésor, la force du dollar et la liquidité du bilan façonnent tous les mouvements de capitaux vers Bitcoin, faisant des données sur l’emploi un nouveau test de la capacité du marché à conserver son appétit pour le risque malgré les ventes institutionnelles liées aux élections.

Les actions ont fourni l’avertissement le plus net de la journée. Solana a reculé de 6,4 %, vers 89,36 dollars, alors qu’une liquidation des valeurs de semi-conducteurs et d’intelligence artificielle au Nasdaq se répercutait sur la crypto. Le mouvement a subjected SOL à son premier test de la moyenne mobile sur 200 jours depuis août, après qu’il s’était précédemment stabilisé au-dessus de 100 dollars avec une moyenne mobile exponentielle sur 50 jours proche de 106 dollars. Le recul relevait donc davantage d’une nouvelle expression de la sensibilité croissante du marché aux taux et aux valorisations des valeurs technologiques que d’un vote de confiance dans la finance décentralisée. La performance supérieure d’Ethereum sur sept jours a suggéré une préférence relative pour les plus grands actifs, mais les sorties des ETF ont montré que la conviction institutionnelle restait incertaine, même lorsque les performances à court terme s’étaient améliorées.

L’infrastructure sous-jacente de Solana a continué à progresser malgré la faiblesse de son token. Samsung Wallet a conclu un partenariat avec Solana afin de proposer des transferts transfrontaliers en USDC sur les appareils Galaxy, et les utilisateurs américains éligibles peuvent désormais acheter, conserver, envoyer et recevoir des USDC directement sur Solana via le portefeuille. Le développement du réseau a notamment Seen l’arrivée d’Agave v4.3.2, Firedancer v26.10.4 et Solana Web3.js v3.1, tandis que Rolldown a réduit le temps de compilation des bundles Web3.js de deux secondes à presque zéro. Une étude sur la géographie des validateurs a utilisé 6 250 réseaux synthétiques de Monte Carlo 124 emplacements de validateurs et a découvert que des transmissions de rôle entre validateurs plus proches géographiquement pouvaient réduire la latence d’environ 29 millisecondes, tout en augmentant les risques de concentration régionale et de fausses déclarations sur l’emplacement des validateurs.

DeFi & stablecoins

Le secteur des stablecoins a offert le contrepoids structurel le plus clair de la journée. DefiLlama a évalué la capitalisation totale du marché des stablecoins à 292,471 milliards de dollars le 5 novembre, en baisse de 1,77 % sur sept jours, de 0,19 % sur un jour et de 4,22 % sur 30 jours, l’USDT représentant 60,76 %. Ce montant est inférieur à l’estimation de Sherlock pour le premier trimestre, qui situait le marché au-dessus de 310 milliards de dollars, avec un volume quotidien de transactions supérieur à 150 milliards de dollars. Les stablecoins adossés aux devises fiduciaires représentaient environ 92 % du total. L’USDT demeurait le plus important, avec plus de 140 milliards de dollars en circulation et des réserves composées principalement de bons du Trésor américain, tandis que l’USDC de Circle dépassait 55 milliards de dollars et recourait au Cross-Chain Transfer Protocol pour l’émission et la destruction natives sur les chaînes prises en charge.

Cette infrastructure de stablecoins est importante parce que l’USDT et l’USDC ne sont pas de simples tokens de transaction : ils constituent le collatéral par défaut sur les marchés de prêt DeFi, la paire de référence sur les plateformes d’échange décentralisées et un passerel de plus en plus familier pour les capitaux institutionnels. Toutefois, les mêmes dispositifs de conformité qui rendent les stablecoins attrayants pour les institutions réglementées pourraient empêcher les dollars émis par les banques de se connecter directement à la DeFi sans autorisation dès le jour de leur émission. Une autre prévision sectorielle a dénombré 21 banques qui prévoyaient d’émettre des stablecoins en dollars dans un contexte de resserrement réglementaire, tandis que le GENIUS Act a déjà fourni aux stablecoins de paiement un cadre juridique. Le tournant de Washington vers une législation plus sévère pourrait donc renforcer les infrastructures réglementées tout en rendant plus cruciale la frontière entre celles-ci et la finance ouverte.

Sécurité

Une cyberattaque contre le groupe bancaire français Crédit Mutuel Arkea SA a donné à la journée une alerte de sécurité plus immédiate. La banque a confirmé que des transactions frauduleuses avaient eu lieu après que l’investigateur blockchain américain ZachXBT eut relié l’institution au vol de plus de 133 millions de dollars de cryptomonnaies. ZachXBT a d’abord décrit la victime comme un institution européenne non nommée et a indiqué que la perte totale pourrait être plus élevée une fois incluses des opérations supplémentaires de over-the-counter.

L’environnement de menace global est redoutable : Fortinet a signalé environ 36 000 scans malveillants par seconde, soit une hausse de 16,7 % sur un an, et plus de 97 milliards de tentatives d’exploitation au cours de 2024, dont beaucoup visant des vulnérabilités non corrigées datant de plusieurs années. L’incident bancaire a également|longshadow the reported $6.3 billion breach de Binance, présenté comme le plus grand vol de l’industrie des actifs numériques. Le piratage de la plateforme a eu lieu le 29 octobre et aurait été exécuté par un acteur lié à la Corée du Nord, tandis que Binance enquête désormais sur la faille de sécurité. TRM Labs a dénombré un record de 207 incidents de piratage crypto au premier semestre 2026, même si les pertes déclarées ont reculé à 972 millions de dollars, rappelant que le paysage de la menace s’élargit même lorsque les dégâts agrégés diminuent au cours de cette période. La combinaison d’une compromission bancaire, d’une activité frauduleuse on-chain et d’une violation massive d’une plateforme d’échange fait de la sécurité une préoccupation institutionnelle plutôt qu’une question spécialisée.

Vue technique

Dans ce contexte turbulent, le graphique de Bitcoin constitue un test étroit plutôt qu’un verdict. Les niveaux identifiés autour du creux de 76 600 dollars placent le support entre 76 300 et 76 500 dollars, suivi de 75 200 à 75 700 dollars, avec une résistance entre 77 600 et 78 370 dollars. Avec Bitcoin ensuite coté à 80 084,37 dollars, il avait repris cette première zone de résistance; la question est désormais de savoir si le redressement matinal vers 80 000 dollars peut se maintenir alors que les sorties d’ETF liées aux élections et l’approche du rapport sur l’emploi mettent sa suite à l’épreuve. La carte technique n’est plus le principal récit, mais elle déterminera si le rebond de aujourd’hui se transforme en hausse durable ou en nouvelle flambée éphémère au-dessus des ventes institutionnelles.

Sources

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