Digest de marché

Digest de marché du 2 octobre 2026

Par Telemac
Digest de marché du 2 octobre 2026

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Le soleil se couche sur une nouvelle journée agitée dans l’univers des crypto-actifs, et la lumière qu’il laisse derrière lui éclaire un marché à un point d’inflexion. Le Bitcoin s’est hissé vers le seuil des 90 000 dollars pour conclure la semaine, un jalon qui témoigne d’un regain de conviction chez les investisseurs après que le secteur des actifs numériques a passé une grande partie de l’été à se remettre d’un repli prolongé amorcé à la fin de l’année 2025. La plus grande cryptomonnaie au monde en termes de capitalisation boursière a rebondi de plus de 40 pour cent par rapport à ses plus bas de juillet, selon les analystes suivant cette reprise, et bien qu’elle se négocie encore environ 33 pour cent en dessous de son record historique de 126 080 dollars, sa résilience en fait l’actif affichant la plus faible décote par rapport à son sommet historique parmi les principales devises numériques.

Macroéconomie & Bitcoin

Cette dynamique survient dans un contexte d’incertitude macroéconomique considérable. La réunion de la Réserve fédérale des 27 et 28 octobre plane sur les marchés, les desks de trading intégrant environ 64 pour cent de probabilité d’une hausse des taux de 25 points de base, selon les prévisions de marché citées dans les analyses récentes. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a récemment atteint 5,17 pour cent, un niveau qui crée une rude concurrence pour les actifs risqués en offrant aux investisseurs un rendement garanti par les seules obligations. Le rapport sur l’emploi de septembre, publié jeudi, a ajouté une couche de complexité supplémentaire : le taux de chômage a légèrement progressé pour s’établir à 4,2 pour cent, au-dessus des 4,1 pour cent prevus par les économistes, tandis que les salaires horaires moyens n’ont augmenté que de 0,1 pour cent contre une prévision de croissance de 0,3 pour cent. Des données laborales plus faibles que prévu pourraient compliquer les calculs de la Fed, bien que la simple possibilité d’une hausse des taux ait historiquement pesé sur les actifs spéculatifs, et les traders suivent de près tout signal susceptible de modifier les probabilités.

Sur le front institutionnel, les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont continué à attirer des capitaux, avec des données montrant des flux nets de 3 824 Bitcoin vers ces produits à la fin de septembre. Les fonds Ethereum ont également enregistré des flux positifs, avec 49 304 Ether supplémentaires sur la même période. L’activité des baleines sur la blockchain a offert des signaux supplémentaires de positionnement des gros joueurs : un portefeuille anonyme a transféré 929 Bitcoin d’une valeur d’environ 79 millions de dollars vers Coinbase jeudi, un mouvement que les observateurs du marché interprètent souvent comme un précurseur de vente, bien que de tels transferts puissent servir plusieurs objectifs, notamment la gestion de trésorerie ou la réorganisation de la garde. Par ailleurs, les données blockchain indiquaient que les gros détenteurs avaient accumulé environ 1,13 million de jetons Uniswap depuis la fin de septembre, d’une valeur d’environ 10 millions de dollars aux prix actuels, suggérant que les investisseurs sophistiqués construisent des positions dans des protocoles DeFi spécifiques même si le sentiment général du marché reste prudent.

Régulation & politique

Alors que les prix ont trouvé leur appui, la machinerie réglementaire à Washington a continué de tourner. La Securities and Exchange Commission a déposé jeudi une proposition ambitieuse visant à moderniser la façon dont les conseillers en investissement enregistrés et les fonds réglementés détiennent la garde des actifs numériques pour le compte de leurs clients. Ce plan autoriserait les arrangements d’auto-garde sous certaines conditions et ouvrirait la porte aux sociétés de fiducie agréées par les États pour servir de gardiens de crypto-actifs, des rôles qui ont historiquement été réservés à un petit nombre de sociétés spécialisées. Gary Gensler, président de la SEC, a déclaré que les règles existantes n’avaient pas suivi le rythme de l’expansion rapide des actifs numériques, devenus un marché de plusieurs milliers de milliards de dollars, et que la proposition offrirait un cadre réglementaire clair là où aucun n’existait auparavant. Ces modifications mettraient à jour des exigences de garde vieilles de plusieurs décennies en vertu de l’Investment Advisers Act de 1940 et de l’Investment Company Act de 1940, réduisant potentiellement le coût et la complexité d’accès aux investissements en crypto-actifs pour les clients institutionnels. La proposition sera ouverte aux commentaires du public pendant 60 jours après sa publication au Federal Register.

L’initiative réglementaire intervient alors que la législation crypto plus large reste bloquée au Capitole. Le Clarity Act, un projet de loi ambitieux sur la structure du marché qui aurait établi un cadre fédéral complet pour les actifs numériques, n’a pas réussi à franchir le Sénat en septembre, laissant les acteurs de l’industrie travailler avec un patchwork d’actions réglementaires plutôt qu’une loi unifiée. Les analystes affirment que la SEC utilise désormais son autorité existante pour s’attaquer aux goulets d’étranglement individuels du marché, en réformant les règles de garde même si les questions sur la tokenisation, les exemptions de négociation et les exigences d’émission restent soumises à des procédures distinctes. Une proposition distincte de la SEC sur les contrats d’investissement impliquant des actifs numériques, intitulée Regulation Crypto Assets, était également en cours d’examen, suggérant que la commission poursuit plusieurs pistes simultanément pour combler le vide législatif. Cependant, les critiques notent qu’un règlement n’est pas une loi, et qu’une future commission pourrait inverser la tendance, laissant aux conseillers et aux fonds une incertitude réglementaire qu’aucune orientation taillée sur mesure ne peut pleinement résoudre.

L’initiative réglementaire visant à élargir l’accès institutionnel à la garde de crypto-actifs pourrait remodeler le paysage concurrentiel des dépositaires eux-mêmes.

L’initiative réglementaire visant à élargir l’accès institutionnel à la garde de crypto-actifs pourrait remodeler le paysage concurrentiel des dépositaires eux-mêmes. Jeff Ko, analyste en chef chez le fournisseur d’infrastructure blockchain ViaBTC, a déclaré que les modifications pourraient accroître la concurrence entre les dépositaires de crypto-actifs et potentiellement faire baisser les coûts pour les investisseurs. La garde institutionnelle a historiquement été concentrée parmi un nombre relativement restreint de fournisseurs, et toute ouverture du marché aux sociétés de fiducie agréées par les États et aux arrangements d’auto-garde pourrait redistribuer cette activité de manière significative. Payward, l’opérateur de la plateforme d’échange Kraken, serait en discussions préliminaires avec BNY concernant un éventuel partenariat de garde et de négociation, selon des sources proches du dossier, un développement qui montrerait comment les entreprises de finance traditionnelle cherchent de plus en plus à s’implanter dans l’écosystème des actifs numériques.

Marchés & prix

Ethereum, la deuxième plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière, s’échangeait autour de 2 706 dollars au début d’octobre, soit environ 45 pour cent en dessous de son record historique mais affichant toujours des gains impressionnants par rapport au début de l’année. Le jeton avait grimpé d’environ 57 pour cent au cours des 90 jours précédents, surperformant Solana, qui a gagné 48 pour cent, et XRP, qui a progressé de 37 pour cent sur la même période. Les analystes ont noté qu’Ethereum se négociait environ 17 pour cent en dessous de son prix de réalisation, une mesure que certains techniciens interprètent comme un signal de compression cyclique plutôt que de faiblesse. Le lancement par la Ethereum Foundation de zkAPI, un outil permettant aux utilisateurs de payer l’accès aux modèles d’intelligence artificielle sans révéler leur identité, a attiré l’attention comme application pratique de la technologie de preuve à connaissance nulle dans un secteur émergent. Les validateurs Ethereum semblaient affectés par un incident de sécurité de MetaMask, bien que les détails soient restés limités en cours de journée.

Le paysage plus large des altcoins offrait à la fois des opportunités et de la prudence. Solana s’échangeait près de 118 dollars, soit environ 60 pour cent en dessous de son sommet, tandis que XRP se situait à 1,49 dollar, soit environ 59 pour cent en dessous de son record de 3,65 dollars établi en juillet 2025. Les jetons plus modestes racontaient des histoires plus spectaculaires : NEAR Protocol a bondi de 230 pour cent depuis le début de l’année et de 89 pour cent sur les douze derniers mois, touchant brièvement 5,11 dollars, bien qu’il reste encore 75 pour cent en dessous de son record de janvier 2022. Arbitrum a gagné 165 pour cent sur 90 jours mais s’échange à environ 20 cents, soit une décote de 91 pour cent par rapport à son sommet historique. Zcash a progressé de 75 pour cent en septembre seulement, se hissant brièvement parmi les dix premières cryptomonnaies par capitalisation boursière. Les gros portefeuilles accumulaient Aave, Uniswap et MOVR jusqu’en octobre, suggérant que les gros joueurs font des paris différenciés à travers l’écosystème DeFi plutôt que de traiter tous les jetons comme un bloc monolithique.

De l’autre côté de l’Atlantique, le terrain réglementaire reste nettement différent. Circle, l’opérateur du stablecoin USDC, a contesté une exigence européenne dans le cadre du règlement sur les marchés d’actifs cryptographiques qui oblige les émetteurs de stablecoins à détenir leurs réserves en dépôts bancaires plutôt que dans d’autres instruments liquides. La société a soutenu que cette exigence crée des frictions inutiles et pourrait saper l’efficacité des opérations de stablecoins libellés en euros. Cet affrontement met en lumière la tension persistante entre juridictions alors qu’elles élaborent leurs propres approches de la gouvernance des stablecoins, les États-Unis s’orientant vers une participation institutionnelle plus large et l’Europe imposant des exigences de réserve plus prescriptives.

Sécurité

Dans l’ombre des prix en hausse et des progrès réglementaires, l’industrie a continué à lutter contre les défis de sécurité. Août 2026 a établi un record avec 50 piratages crypto confirmés en un seul mois, le nombre d’attaques le plus élevé de l’année, selon les chercheurs en sécurité. Pourtant, les dommages financiers racontaient une autre histoire : les pertes totales du mois ont chuté de près de 50 pour cent par rapport à juillet pour s’établir à environ 136,3 millions de dollars, soit environ un cinquième des dommages enregistrés au deuxième trimestre. La perte moyenne par incident a baissé à environ 2,7 millions de dollars, contre une moyenne de 7,5 millions de dollars impliquée par les chiffres du deuxième trimestre. La plus grande perte unique du mois provenait de l’exploitation de Tectonic sur la blockchain Cronos, qui à elle seule représentait plus de la moitié des dommages totaux d’août. Des attaques plus modestes ont visé les mécanismes de gouvernance, les oracles de prix et les systèmes de messagerie inter-chaînes à travers une variété de protocoles. Les chercheurs ont décrit ce changement comme un déplacement en aval par les attaquants, qui privilégient de plus en plus des exploitations moins coûteuses et plus rapides contre des projets DeFi plus modestes plutôt que de poursuivre les piratages de ponts avec des pertes de neuf chiffres qui ont dominé les gros titres les années précédentes. Depuis le début de l’année, les pertes totales dues aux piratages crypto ont atteint environ 1,1 milliard de dollars, les exploits DeFi représentant environ 816,9 millions de dollars de ce montant, bien que le plus grand incident individuel de l’année, l’exploitation de KelpDAO et LayerZero en avril à près de 290 millions de dollars, représente encore environ un tiers de toutes les pertes DeFi jusqu’en septembre.

Vue technique

En regardant les graphiques pour Ethereum alors que la séance touchait à sa fin, l’actif numérique defendait sa moyenne mobile exponentielle à 20 jours près de 2 611 dollars, un niveau que les analystes de plusieurs plateformes ont identifié comme un soutien critique à court terme. Les prévisions de prix pour octobre se concentraient dans une fourchette comprise entre environ 2 663 et 3 051 dollars, certains modèles ciblant 2 950 dollars comme objectif réaliste pour le mois. La surperformance d’Ethereum par rapport au Bitcoin sur 90 jours, avec un gain de 57 pour cent contre une hausse de 36 pour cent pour le Bitcoin, suggérait que les capitaux effectuaient une rotation vers les altcoins à mesure que la confiance du marché s’améliorait, bien que cette rotation reste conditionnelle au maintien de l’environnement macroéconomique. La prochaine décision de la Réserve fédérale, à moins de quatre semaines maintenant, servira de test crucial pour déterminer si les vents favorables soutenant cette reprise sont suffisamment durables pour survivre à des coûts d’emprunt plus élevés et à un dollar plus fort.

Sources

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Passionné de nouvelles technologies, j’explore l’univers de la blockchain et des cryptomonnaies pour partager l’actualité et les innovations du secteur.

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