Les fonds de trading automatique (CTA) surperforment le marché actions en 2024. L’indice SG CTA de Société Générale affiche une performance de 15,7% sur les neuf premiers mois de l’année, dépassant la hausse de 11,7% du S&P 500 sur la même période. Ces fonds quantitatifs ont anticipé la vente massive d’obligations en septembre grâce à des positions courtes sur les bons du Trésor américain, ainsi que des paris haussiers sur le dollar et le pétrole avant la guerre en Iran. Leur approche leur a permis de capturer les deux grands thèmes du marché : l’optimisme piloté par l’intelligence artificielle et les craintes inflationnistes liées au prix du pétrole. La capacité de ces fonds à prendre des positions courtes sur les obligations et à ne pas dépendre du rôle défensif traditionnel des obligations s’est révélée particulièrement bénéfique dans un environnement où les portfolios classiques 60/40 ont souffert de la corrélation positive entre actions et obligations.
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