- Le Bitcoin confirme un double sommet et se compresse sur sa SMA200 : la distribution reste dominante sous 76 270 $.
- Moteur : 1,28 Md$ de sorties nettes des ETF spot la semaine passée et une hausse de taux de 25 pb jugée quasi certaine en décembre.
- À surveiller : le PPI sous-jacent du vendredi 13/11 à 14:30, au moment où l’apex des biseaux H4 et M15 arrive à échéance.
Le Bitcoin cote 73 614 $ ce jeudi 12 novembre, soit 15,8 % sous son plus haut de période de 87 385 $ inscrit le 21 septembre. Le plus bas récent, à 72 691 $ le 10 novembre, n’est situé qu’à 1,3 % sous le cours. Sur 30 jours, la baisse atteint 11,4 %, et la structure hebdomadaire affiche cinq semaines consécutives de repli : le marché n’est plus dans une simple correction, il entre dans une phase de distribution qui s’accélère.
Le moteur immédiat est dérivé. Selon The Block (12 novembre), les options Derive donnent désormais 31 % de probabilité à un Bitcoin sous 70 000 $ à Noël, contre 15 % la semaine précédente, tandis que la probabilité d’un passage au-dessus de 80 000 $ tombe à 26 % contre 53 %. Les puts représentent 55 % des primes. Pourtant, l’open interest perpétuel, d’environ 353 000 BTC selon K33, a progressé de 12 % sur 30 jours malgré la baisse du prix : les positions s’accumulent à contre-courant, ce qui rend le marché vulnérable à une purge.
Les flux confirment la pression. Les ETF spot américains ont enregistré 1,28 Md$ de sorties nettes la semaine passée, puis 296 M$ lundi et mardi, après la sortie de 643 M$ du 30 octobre, la plus forte depuis le 25 juin, qui a suivi le piratage de Binance (CoinDesk, 2 novembre). Glassnode (Decrypt, 11 novembre) relève une contraction de 14,2 Md$ de l’offre de stablecoins en 30 jours, la plus rapide depuis juin 2022, et un prix passé sous le coût moyen des détenteurs court terme, proche de 75 600 $. MSCI retire par ailleurs Strategy de ses indices au 30 novembre (Bitcoin Magazine, 12 novembre), ce qui force les fonds indiciels à vendre : l’entreprise détient 850 364 BTC à un coût moyen de 75 456 $, désormais au-dessus du cours.
Côté macro, l’IPC d’octobre ressort à +0,4 % sur un mois contre 0,3 % attendu, et le sous-jacent à +0,3 % contre 0,2 % attendu. Les marchés anticipent « quasi certainement » une hausse de taux de 25 points de base en décembre (CME, via WSJ), et le gouverneur Waller évoque un geste plus ample si le sous-jacent atteint 0,3 %. Le 10 ans américain se tient à 5,01 % et le 2 ans à 4,78 % (CNBC, 12 novembre). La proposition de la SEC sur la conservation d’actifs crypto (A&O Shearman, 15 octobre) est favorable à long terme, mais sans effet de prix sur l’horizon étudié. Le contexte soutient donc le signal baissier, même si la purge des longs et l’accumulation par les portefeuilles de 100 à 10 000 BTC nuancent ce tableau autour de 73 000 $.
Cette analyse technique bitcoin s’organise autour de trois échelles de temps, du journalier au quart d’heure, puis d’une cartographie des niveaux, du carnet d’ordres et des scénarios qui en découlent.
Analyse technique multiscalaire
Cadre journalier (1D) : double sommet confirmé sous la SMA200
Le contexte hebdomadaire est neutre à baissier : RSI hebdomadaire à 48, prix sous la SMA10 hebdomadaire (≈80 150 $) et sous la SMA20 hebdomadaire (≈74 300 $), avec des sommets et creux décroissants depuis fin septembre. Le SuperTrend journalier reste baissier, à 80 200 $. Le cas relève d’un début de retournement plutôt que d’une simple correction, même si le retournement ne sera acté qu’à la perte de la SMA200 journalière.
Sur le journalier, le prix reste sous les SMA20 (≈77 400 $) et SMA50 (≈81 000 $), mais au contact de la SMA200 (≈73 100 $), sans croisement 50/200. Le double sommet (double top) est confirmé : la clôture est passée sous la ligne de cou de 76 270 $, et l’objectif mesuré de 70 970 $ n’est pas encore atteint. Le biseau journalier (wedge) a cassé sa borne basse vers 77 980 $. Le double creux haussier, avec sa ligne de cou à 84 340 $, reste une hypothèse lointaine, sans poids. L’ADX à 23, avec DI− au-dessus de DI+, décrit une tendance baissière naissante, pas encore forte.
Sur l’impulsion majeure 57 759 $ (1er juillet) vers 87 385 $ (21 septembre), le repli atteint 46 %. Le cours se situe entre le Fibonacci 38,2 % (≈76 070 $) et le 50 % (≈72 570 $), la cible suivante étant le 61,8 % (≈69 080 $). Le RSI à 34 est neutre, stable et proche de la survente, sans divergence haussière. Le MACD reste sous son signal et sous zéro, avec un croisement baissier depuis le 29 septembre. Le volume de la dernière bougie complète (11 novembre) atteint 91 % de la moyenne, sans capitulation, tandis que le pic du 5 novembre (206 %) correspond à un rejet à la baisse. Le prix évolue dans la zone de valeur (60 200 – 78 700 $), avec un nœud de volume à 77 200 $ au-dessus et un point de contrôle lointain vers 64 200 $.
Dynamique intermédiaire (4H) : biseau de compression sous résistance
Le H4 valide le journalier : ADX à 44, DI− dominant, prix sous ses SMA20, 50 et 200 (≈74 200, 75 850 et 79 700 $), SuperTrend baissier à 76 100 $. Un biseau se resserre, avec un apex estimé en soirée du 13 novembre. Le double creux (ligne de cou 75 575 $, objectif 78 140 $) et le triple creux (ligne de cou 81 190 $) restent non confirmés : ce sont des hypothèses de rebond. Le régime est tendanciel, ce qui privilégie la continuation baissière et la vente des rebonds.
Les nuances haussières sont réelles. Une divergence haussière régulière (9-10 novembre) oppose un creux de prix plus bas, vers 72 800 $, à un RSI plus haut, après un passage sous 30. Le MACD a croisé à la hausse le 11 novembre, mais sous zéro : il s’agit d’un rebond technique, non d’un renversement. La séance du 10 novembre, avec un volume de 471 % de la moyenne, évoque une capitulation partielle. Deux résistances sont à retenir : 74 800 $ (Fibonacci 23,6 % de la baisse 81 188 → 72 691 $), puis 76 270 $. Le prix se situe sous la zone de valeur H4 (78 450 – 86 950 $) : en cas de rupture, il circulerait vite.
Structure intraday (15m) : range de Bollinger serré
Le M15 évolue en range : ADX à 18 et bandes de Bollinger parmi les plus serrées des 120 dernières bougies, avec une largeur d’environ 0,5 %. Le prix oscille entre un support à 73 410 $ et une résistance à 74 120 $, touchés chacun cinq fois, le point de contrôle se situant à 73 680 $. L’apex du biseau M15 se place vers le 13 novembre à 04:35 UTC, et les sommets et creux décroissants (dernier sommet 73 709 $, dernier creux 73 386 $) confirment la structure baissière de court terme. Le prix reste sous ses SMA20, 50 et 200 M15, regroupées entre 73 600 et 73 900 $.
Le MACD a croisé à la hausse le 12 novembre à 07:15, déclencheur de court terme, et le RSI à 46 remonte. La divergence haussière du 12 novembre est trop faible pour être retenue, et le triple creux M15 (ligne de cou 74 825 $) reste non confirmé. Les déclencheurs sont précis : une clôture M15 au-dessus de 74 120 $, puis de 74 830 $, ouvrirait une extension haussière ; une clôture sous 73 410 $ viserait un test de 72 700 $. Ces signaux ne modifient pas le biais journalier, et l’ATR M15 (≈155 $) impose des stops larges pour les entrées intraday.
Synthèse multiscalaire
| Échelle de temps | Tendance dominante | RSI (14) | MACD | Figure chartiste |
|---|---|---|---|---|
| Journalier (1D) | Baissière (distribution) | ~34 | Sous signal et sous zéro, croisement baissier du 29/09 | Double sommet confirmé |
| 4 heures (4H) | Baissière (tendance établie) | ~39 | Croisement haussier du 11/11, sous zéro | Biseau de compression |
| 15 minutes (15m) | Range à structure baissière | ~46 | Croisement haussier du 12/11, sous zéro | Biseau en compression |
Cartographie des niveaux techniques et pivots
La méthode croise les pivots journaliers (P, R1 à R3, S1 à S3), les Fibonacci de l’impulsion majeure et de la baisse récente, les moyennes mobiles, les nœuds de volume et les poches de liquidations estimées. Le pivot central de court terme se situe vers 73 980 $ : tant que le prix reste dessous, l’avantage revient aux vendeurs. La zone pivot de 72 380 – 72 700 $ concentre le plus de superpositions, avec le Fibonacci 50 %, le creux du 10 novembre, le pivot S2 et une poche de liquidations longs estimée.
| Niveau | Prix (USD) | Catégorie | Fondement technique |
|---|---|---|---|
| Résistance majeure 3 (R3) | 77 200 – 77 800 $ | Résistance Daily | Nœud de volume 77 201 $, SMA20 daily ≈77 413 $, SMA100 ≈77 738 $ |
| Résistance majeure 2 (R2) | 76 050 – 76 400 $ | Résistance Daily/H4 | Ligne de cou du double sommet 76 270 $, Fibonacci 38,2 % majeur 76 068 $ et 23,6 % récent 76 159 $, pivot R3 76 360 $, poche shorts estimée 76 170 – 76 787 $ |
| Résistance immédiate (R1) | 74 700 – 74 920 $ | Résistance H4/M15 | Pivot R1 74 773 $, résistance H4 74 811 $, résistance M15 74 831 $, Fibonacci 23,6 % H4 74 696 $, résistance daily 74 909 $ |
| Pivot central (P) | 73 900 – 74 130 $ | Pivot | Pivot journalier 73 979 $, résistance M15 74 121 $ (5 contacts), SuperTrend M15 73 940 $ |
| Support immédiat (S1) | 73 100 – 73 450 $ | Support | Pivot S1 73 186 $, SMA200 daily ≈73 114 $, support M15 73 409 $ (5 contacts) |
| Support majeur 2 (S2) | 72 380 – 72 700 $ | Support Daily | Fibonacci 50 % majeur 72 572 $, creux du 10/11 72 691 $, pivot S2 72 392 $, poche longs estimée 72 380 – 72 556 $ |
| Support majeur 3 (S3) | 68 680 – 69 100 $ | Support Daily | Fibonacci 61,8 % majeur 69 076 $, extension 1,272 du Daily 68 694 $ et du H4 68 731 $, poche longs estimée 68 677 – 68 766 $ |
Carnet d’ordres et heatmap de liquidité
Le carnet Binance n’est visible que jusqu’à 1,32 % du prix : les murs décrivent donc la seule liquidité proche. Les murs vendeurs se trouvent à 73 658 $ (38,0 M$) et 73 746 $ (20,8 M$), les murs acheteurs à 73 570 $ (37,7 M$) et 73 481 $ (15,5 M$). Le déséquilibre de 4,5 % en faveur des acheteurs est faible et coïncide avec la compression M15 : le cours est coincé entre deux murs de taille comparable.
Les zones de liquidations estimées, issues d’un modèle fondé sur l’open interest et non d’une mesure directe, sont plus asymétriques. Au-dessus, les shorts se concentreraient entre 76 170 et 76 790 $ (≈145 M$), puis 78 550 – 78 900 $ (≈78 M$) et 82 960 – 83 310 $ (≈92 M$). Au-dessous, les longs se concentreraient entre 72 380 et 72 560 $ (≈92 M$), puis 72 115 – 72 290 $ (≈43 M$) et 68 680 – 68 770 $ (≈27 M$). Le total estimé atteint 879 M$ au-dessus contre 733 M$ au-dessous. La poche de 72 380 – 72 560 $ coïncide avec le Fibonacci 50 % : c’est une cible naturelle de balayage de liquidité (liquidity sweep).
Le funding faible (+0,0063 %, soit ≈6,9 % annualisé) et l’open interest de 7,23 Md$, en recul de 6,3 % sur sept jours, dessinent un marché majoritairement long : le ratio long/short est de 2,76 chez les comptes et de 2,35 chez les grands traders, tandis que le ratio taker achat/vente reste neutre (≈1,0). Ce positionnement expose à une purge sous 72 700 $, mais le funding bas limite l’ampleur d’un squeeze haussier. Un rebond vers 76 170 – 76 790 $ ne servirait d’aimant que si R1 saute avec du volume.
Agenda : les catalyseurs à surveiller
Le calendrier concentre les rendez-vous de la semaine. Les publications déjà parues ont posé le décor : le NFP du 6 novembre, à 165 k contre 65 k attendu, n’a provoqué qu’une réaction limitée, avant que le cours ne recule de 81 200 $ vers 75 800 $. L’IPC du 10 novembre a, lui, pesé davantage : la bougie H4 de 12:00 UTC a cédé 1,6 % avec un volume de 471 % de la moyenne, et le creux de 72 691 $ a été touché dans la séance.
- vendredi 13 novembre, 14:30 (Zurich) — PPI sous-jacent m/m (consensus 0,4 %, précédent 1,3 %) : une surprise haussière renforcerait le scénario de hausse de taux, et le rendez-vous coïncide avec l’apex des biseaux H4 et M15.
- mardi 17 novembre, 14:30 (Zurich) — ventes au détail hors autos (consensus 0,4 %, précédent 0,9 %) : second test macro de la semaine suivante, susceptible de prolonger ou de dénouer la volatilité du PPI.
- lundi 30 novembre — retrait effectif de Strategy des indices MSCI, qui force les fonds indiciels à vendre : hors de la fenêtre de dix jours, mais son anticipation peut peser dès maintenant.
Trois scénarios pour les prochaines semaines
L’horizon retenu est de une à deux semaines. Les probabilités ci-dessous, établies par l’analyste, totalisent 100 %.
Scénario A — Rebond vendu puis test de la SMA200 et du Fibonacci 50 % (probabilité 45 %)
Le scénario central part d’un rebond vendu, avec le PPI du 13 novembre à 14:30 pour catalyseur. Un rejet H4 entre 74 100 et 74 700 $, sur le pivot P et la résistance R1, ouvrirait la voie à 72 380 – 72 700 $ (S2), puis à l’objectif du double sommet confirmé, 70 970 $, et enfin à la zone S3 de 68 680 – 69 100 $. Le rapport rendement/risque (R:R) vers 70 970 $ s’établit à 1,86 : (74 500 − 70 970) ÷ (76 400 − 74 500) = 3 530 ÷ 1 900. Le stop dépasse l’ATR H4 (≈875 $), ce qui exige des positions plus modestes. Zone d’exécution : 74 100 – 74 700 $, entrée de référence 74 500 $. Invalidation : clôture H4 au-dessus de 76 400 $.
Scénario B — Balayage des longs puis rebond technique (probabilité 35 %)
Le scénario B mise sur un balayage de liquidité, avec pour catalyseur la volatilité du PPI ou des ventes au détail du 17 novembre. Déclencheur : une mèche sous 72 556 $, dans la poche de longs estimée, suivie d’une clôture H4 de retour au-dessus de 72 700 $. La trajectoire mènerait à 73 100 – 73 450 $, puis à R1 (74 700 – 74 920 $), avec une extension possible vers 76 050 – 76 400 $. Le R:R vers 74 800 $ atteint 2,44 : (74 800 − 72 600) ÷ (72 600 − 71 700) = 2 200 ÷ 900. Zone d’exécution : 72 400 – 72 700 $, entrée de référence 72 600 $. Invalidation : clôture H4 sous 71 700 $, sous la poche de 72 115 – 72 290 $ et près du pivot S3 (71 599 $).
Scénario C — Squeeze haussier (probabilité 20 %)
Le scénario C correspond à l’invalidation de la thèse baissière : un squeeze haussier, déclenché par un PPI inférieur au consensus. Il exige une clôture journalière au-dessus de 76 270 $, puis une clôture H4 au-dessus de 76 400 $. La trajectoire viserait 77 200 – 77 800 $, puis 78 300 – 78 900 $, où se rejoignent le Fibonacci 38,2 % et la poche shorts estimée. Zone d’exécution : 76 400 – 76 600 $. Invalidation : retour H4 sous 75 400 $.
Le signal à surveiller : le scénario A l’emporte tant que le score de confluence reste à 3/5, que l’ADX H4 demeure à 44 et que les flux ETF restent négatifs. Une clôture H4 au-dessus de 74 920 $ avec un volume supérieur à la moyenne basculerait vers B, tandis qu’une clôture journalière au-dessus de 76 270 $, suivie d’une clôture H4 au-dessus de 76 400 $, basculerait vers C.
Synthèse et conclusion
Le marché est en phase de distribution au contact de la SMA200 : le double sommet est confirmé, les sommets et creux sont décroissants, et les flux (ETF, stablecoins, détenteurs court terme vendeurs à perte, pression de MSCI sur Strategy) vont dans le même sens. La purge des longs et l’accumulation des gros porteurs expliquent la compression actuelle, mais tant que le prix ne reprend pas 76 270 $, le rebond reste un rebond vendeur.
La stratégie technique dominante consiste à vendre les rebonds vers 74 100 – 74 700 $, avec une protection au-dessus de 76 400 $. Les achats ne se justifient qu’après un balayage de 72 400 – 72 700 $ suivi d’une reprise de ce niveau. Une clôture hebdomadaire sous la SMA200 journalière (≈73 100 $) et sous le Fibonacci 50 % (≈72 570 $) confirmerait le retournement.
Sources
- Bitcoin traders raise odds of sub-$70,000 Christmas, Bitmine reports $6.3 billion annual net loss, and more — The Block, 12/11/2026
- MSCI Removes Strategy (MSTR) From Its USA Index, Forcing Index Funds to Sell by Nov. 30 — Bitcoin Magazine, 11-12/11/2026
- Stablecoin Drain, ETF Outflows Leave Bitcoin « Running on Empty » — Decrypt, 11/11/2026
- Bitcoin Short-Term Holders Send $3.6 Billion in BTC to Exchanges at a Loss — Decrypt, 11/11/2026
- Treasury yields edge higher as investors await fresh inflation and housing data — CNBC, 12/11/2026
- CPI Report Today: Inflation Eased in October, But Remains Elevated — Live Updates — WSJ, contenu daté du 10/11/2026
- Bitcoin ETFs saw $643M outflows Friday; 2026 barely green — CoinDesk, 02/11/2026
- SEC proposes crypto asset custody framework for investment advisers and regulated funds — A&O Shearman, 15/10/2026
Avertissement : Cet article a été rédigé à des fins purement éducatives et informatives. Il ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation d’achat ou de vente, ni une incitation à négocier des actifs financiers. Les marchés des cryptomonnaies sont extrêmement volatils ; toute décision d’investissement doit reposer sur vos propres recherches (DYOR) et, si nécessaire, sur l’avis d’un conseiller financier agréé.
