La Banque de Russie a annoncé qu’elle autoriserait les banques domestiques à mener des activités crypto limitées, sous supervision étroite et avec un plafond d’exposition de 1 % de leur capital total. Un tournant pour un régulateur longtemps réservé sur le bitcoin, mais encore encadré par des exigences strictes d’identification et de lutte contre le blanchiment.
🔑 En bref
- Les banques domestiques russes seront autorisées à exercer des activités crypto limitées, sous supervision renforcée.
- Le plafond d’exposition est fixé à 1 % du capital total des banques dans le cadre présenté.
- Les participants devront identifier leurs clients, garantir la transparence des fonds et respecter les règles AML.
- Le statut juridique exact des règles et le niveau des réserves supplémentaires restent indéterminés dans les sources.
Une ouverture sous supervision étroite
Le 10 octobre 2025, lors du forum Finopolis, la Banque de Russie a annoncé que les banques domestiques pourraient effectuer des activités cryptographiques limitées. Selon Bitcoin Magazine, cette mesure marque un changement de ton notable pour une institution qui affichait jusqu’ici une grande prudence envers les actifs décentralisés comme le bitcoin. Interfax, repris par Yahoo Finance, la présente comme la première autorisation de ce type accordée par le régulateur.
Vladimir Chistyukhin, premier vice-gouverneur de la Banque de Russie, a résumé la logique de la décision : après des échanges avec la communauté bancaire professionnelle, l’institution a estimé qu’il serait injustifié d’exclure les banques de ce type d’opérations. Il a toutefois rappelé que la Banque de Russie restait conservatrice quant à l’opportunité d’intégrer la cryptomonnaie dans les actifs bancaires, et reconnaissait néanmoins le rôle croissant de ces actifs dans l’économie moderne.
La prudence affichée est au cœur du dispositif. Les banques participantes devront identifier leurs clients, assurer la transparence de leurs transactions et prévenir le blanchiment, le financement du terrorisme ainsi qu’une transformation des activités crypto en activité principale des établissements. Chistyukhin a formulé le principe en ces termes : All individuals must be identified, investments must be clear, and sources of funds are transparent.
Un cadre en construction : plafond, réserves et identification
Le cadre présenté repose sur trois piliers. Le premier est un plafond d’exposition de 1 % du capital total des banques aux cryptomonnaies. Le deuxième consiste en des exigences de réserves renforcées, dont le niveau exact n’est pas précisé dans les extraits disponibles. Le troisième impose le plein respect des règles de lutte contre le blanchiment (LBC/AML) et de financement du terrorisme.
Ce plafond n’est pas entièrement nouveau. Une lettre de la Banque de Russie publiée en mai recommandait déjà aux prêteurs de limiter leur exposition à environ 1 % de leurs capitaux, le temps que de nouvelles règles de mesure des risques liés aux cryptomonnaies soient élaborées. Bitcoin Magazine présente toutefois ce plafond comme une mesure d’un « draft framework », alors qu’Interfax évoque une décision déjà prise.
Le régime expérimental proposé en mars 2025
Le 12 mars 2025, la Banque de Russie avait proposé au gouvernement de réserver les transactions crypto à des investisseurs « particularly qualified » et de prévoir un régime expérimental de trois ans. Le tableau suivant résume les seuils rapportés par les différentes sources, qui divergent sur leur caractère cumulatif ou alternatif.
| Critère | Seuil rapporté | Lecture des sources |
|---|---|---|
| Investissements en titres et dépôts | Plus de 100 millions de roubles (environ 1,1 million de dollars) | Formulation alternative dans la déclaration officielle |
| Revenu de l’année écoulée | Plus de 575 000 dollars | Formulation alternative dans la déclaration officielle |
| Revenu annuel selon d’autres comptes rendus | Plus de 50 millions de roubles par an | Seuil cité par des comptes rendus secondaires |
La Banque de Russie précisait que les personnes ne participant pas à l’expérimentation ne pourraient pas effectuer de paiements en crypto, l’institution ne considérant pas les cryptomonnaies comme un moyen de paiement. En dehors de ce régime, les investisseurs qualifiés pourraient acquérir des instruments de règlement, des titres et des actifs financiers numériques ne livrant pas de cryptomonnaie, mais dont le rendement serait lié à sa valeur.
« Therefore, investors, when deciding to invest in cryptocurrencies, must be aware that they are taking on the risks of potential loss of their funds. »
Banque de Russie, déclaration de mars 2025
Les zones d’ombre
Plusieurs points restent indéterminés. Les extraits disponibles ne précisent ni l’entrée en vigueur du texte d’application, ni le niveau exact des réserves supplémentaires, ni le périmètre précis des activités nouvellement autorisées. Le passage d’une proposition en mars à un régime présenté comme lancé plus tard en 2025 relève d’une évolution chronologique, non d’une contradiction. En revanche, la coexistence d’une « première autorisation » bancaire avec les services crypto déjà proposés par Sberbank, Rosbank et Promsvyazbank laisse ouverte la question du périmètre réel de la mesure.
Une adoption domestique mesurable et une trajectoire réglementaire de longue date
L’ouverture bancaire répond à une demande déjà visible. Le vice-ministre des Finances Ivan Chebeskov estime à environ 20 millions le nombre de Russes utilisant des cryptomonnaies « for various purposes ». Selon TASS, citant la Banque de Russie, les soldes combinés des portefeuilles sur les plateformes d’échange atteignaient 827 milliards de roubles, soit environ 10,15 milliards de dollars, à la fin mars 2025, en hausse de 27 % sur un an.
| Actif | Part des soldes sur les plateformes |
|---|---|
| Bitcoin | 62,1 % |
| Ether | 22 % |
| USDT et USDC | 15,9 % |
La Banque de Russie prévoit une enquête sur les investissements et les prêts crypto entre janvier et février 2026. Chebeskov a estimé que l’État devait développer une infrastructure intérieure pour protéger les utilisateurs et retirer des « economic and technological benefits » pour le pays.
Le virage est pourtant plus ancien. Dans un rapport de 2022, la Banque de Russie estimait que le « potential for cryptocurrencies for settlements seems limited » et que les cryptomonnaies présentaient des « signs of a financial pyramid », la hausse des prix étant largement alimentée par la demande de nouveaux participants. En juillet 2024, la Douma a adopté une loi autorisant les cryptomonnaies dans les règlements internationaux ; en août, Vladimir Putin a annoncé la légalisation du minage, et un décret présidentiel a légalisé l’usage expérimental des cryptomonnaies dans les paiements internationaux et les opérations de change.
« no one can prohibit the use of Bitcoin. »
Vladimir Putin, président de la Fédération de Russie, forum Russia Calling
Chistyukhin et la gouverneure Elvira Nabiullina ont ensuite appelé à l’adoption, d’ici 2026, d’une loi crypto complète formalisant les obligations de licence des prestataires et le statut juridique des entités opérant dans les actifs numériques. Cette loi constituerait la clé de voûte d’un cadre aujourd’hui fragmenté entre décrets, expérimentations et textes sectoriels.
Des banques déjà actives sous la pression des sanctions
Les services crypto existaient déjà dans le secteur bancaire. Selon RAND, les grandes banques russes proposaient diverses prestations liées aux cryptomonnaies. Sberbank, la plus grande banque de détail du pays, a réaffirmé son soutien aux paiements alternatifs et son intention d’offrir des services de conservation. Vladimir Potanin, propriétaire de Rosbank, a lancé en juin 2023 un service de transactions crypto internationales et défend les jetons adossés à des matières premières.
RAND signale également que Promsvyazbank, banque de soutien du secteur de la défense recapitalisée par l’État en 2018, facilitait des échanges financiers de grande ampleur via le Kirghizistan avec un stablecoin arrimé au rouble. Olga Skorobogatova, ancienne responsable d’un projet de monnaie numérique de banque centrale resté inachevé, a rejoint le conseil de VTB, banque sanctionnée, avec pour mission de développer son infrastructure de paiements internationaux.
Le contexte est celui d’une pression croissante du secteur financier pour assouplir les restrictions, en raison des sanctions occidentales et de l’affaiblissement du rouble. Bitcoin Magazine cite un recours au bitcoin pour régler des transactions pétrolières avec la Chine et l’Inde, atteignant plusieurs dizaines de millions de dollars par mois via des intermédiaires convertissant des yuans ou des roupies en actifs numériques. Iouri Tchikhanchine, chef de Rosfinmonitoring, aurait par ailleurs signalé l’emploi actif de l’or, des cryptomonnaies et du règlement net, technique consistant à regrouper plusieurs paiements pour réduire leur nombre et l’exposition financière.
Des canaux opaques et des mécanismes de détection
Selon Chainalysis, plus de 100 plateformes crypto sans procédure « Know Your Customer » étaient recensées en 2024. En septembre 2024, la police fédérale allemande a saisi l’infrastructure de 47 d’entre elles, principalement destinées à une clientèle russe. RAND rattache ces canaux à une histoire plus longue d’échanges opaques, et mentionne les affaires Danske Bank et Swedbank, devenues des points de blanchiment de fonds russes après les sanctions de 2014.
Une étude distincte publiée en septembre 2025 dans le Journal of Economic Criminology, signée Lana Stern, compare la Russie, l’Union européenne, les États-Unis et Malte sous l’angle des monnaies numériques de banque centrale de détail. Elle examine la visibilité du registre, les limites de transaction programmables, le filtrage des sanctions et les niveaux de confidentialité. Son objet reste toutefois distinct de l’autorisation accordée aux banques russes : elle porte sur la détection du blanchiment, non sur l’accès des établissements aux actifs crypto.
Perspectives et scénarios
L’autorisation accordée aux banques russes constitue un changement de cadre plus qu’une rupture doctrinale : elle transforme des usages déjà existants en activité encadrée, sous plafond et supervision renforcée. Le plafond de 1 % limite mécaniquement l’exposition de chaque établissement, mais son effet systémique dépendra du nombre de banques participantes et du niveau final des exigences de réserves, encore non confirmé.
Trois scénarios se dessinent. Dans le premier, la loi crypto complète attendue pour 2026 clarifie licences, statut juridique et périmètre, et l’expérimentation s’étend progressivement. Dans le deuxième, les règles restent sectorielles et l’accès demeure réservé aux investisseurs qualifiés, ce qui limite l’impact sur le marché domestique. Dans le troisième, un durcissement lié aux contrôles AML ou à de nouvelles pressions internationales freine l’expansion. L’enquête prévue début 2026 sera un indicateur clé à suivre.
Sources
- Yahoo Finance (reprise d’Interfax)
- Lana Stern, Journal of Economic Criminology, septembre 2025
- RAND, commentaire, août 2025
- Bitcoin Magazine, 10 octobre 2025
- Anadolu Agency (AA), mars 2025
Cet article est publié à titre informatif et éducatif. Il ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches (DYOR) avant toute décision.
