Depuis décembre 2023, la part de l’USDC dans les transactions de stablecoins appariées à l’euro est passée de 10 % à 56 % en octobre, alors que le volume mensuel avait atteint près de 10 milliards de dollars fin 2024 avant de reculer. Les restrictions imposées par le règlement MiCA à l’USDT, toujours non autorisé dans l’Union européenne, ont favorisé l’USDC auprès des entreprises de paiement, des plateformes d’accès aux marchés financiers traditionnels et des services de conservation réglementés. La profondeur des carnets d’ordres appariés à l’euro de l’USDC est désormais supérieure de 40 % à celle de l’USDT, facilitant les conversions à grande échelle, même si l’offre mondiale d’USDT reste 2,5 fois supérieure. L’écosystème des stablecoins sur Ethereum a franchi le cap des 300 millions d’adresses détenteuses, dont environ 75 % se trouvent sur les réseaux de deuxième couche, où les frais moindres favorisent les paiements réguliers. La concurrence durable entre l’USDC et l’USDT dépendra de l’accès réglementaire, de la liquidité et de l’activité soutenue des utilisateurs, tandis que la concentration du marché et les risques liés aux émetteurs restent des enjeux majeurs.
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