Les cycles de distribution de jetons de 2024 et 2025 ont mis en évidence un schéma récurrent : les programmes de points attirent les volumes, puis une grande partie des jetons distribués et de l’activité migrent vers le protocole suivant. Les plateformes d’échange décentralisées de contrats perpétuels ont TRIplé leur part du marché, passant d’environ 2 % en janvier 2024 à plus de 10 % début 2026, avec des volumes mensuels dépassant un trillion de dollars. Les nouveaux modèles separatent le jeton liquide transférable du pouvoir de gouvernance non transférable, prévoient un déblocage progressif sur un an avec une pénalité pouvant atteindre 50 % et indexent les récompenses sur les frais du protocole plutôt que sur de nouvelles émissions. Le modèle d’EVEDEX prévoit notamment 100 millions de jetons $EVE, dont 31 % pour la trésorerie et la DAO, 18 % pour l’équipe fondatrice et 6 % pour les premiers utilisateurs. L’allocation aux initiés, les calendriers de déblocage et la date du lancement du jeton, estimée entre six et dix-huit mois après l’ouverture du réseau principal, restent toutefois des sources d’incertitude.
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