Les échanges de swaps de défaut de crédit (CDS) liés à des entreprises comme Oracle, SpaceX, Alphabet, Amazon, Meta, Broadcom et Nvidia ont atteint en moyenne plus de 9 milliards de dollars par semaine en septembre 2026, contre moins de 2 milliards en juillet. L’émission de dette liée à l’intelligence artificielle a atteint 466 milliards de dollars sur la même période, contre 101 milliards un an plus tôt. CoreWeave, opérateur de centres de données endetté à près de 50 milliards de dollars, affiche une spreads CDS à plus de 1 100 points de base, impliquant une probabilité de défaut d’environ 63 à 64 %, contre 30 % un an auparavant. Oracle, Nvidia, Meta, Amazon et Alphabet ont également vu leurs spreads CDS atteindre des records. Le marché semble désormais différencier les entreprises par la solidité de leur bilan plutôt que de traiter l’intelligence artificielle comme un pari unique.
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