L’indice S&P 500 se rapproche de ses records historiques alors que 84% de ses composants se négocient au moins 10% en dessous de leurs plus hauts historiques, et 59% ont reculé de 20% ou plus. Cette divergence s’explique par une concentration extrême du marché : seulement dix entreprises ont généré environ 70% des gains de l’indice depuis fin mars, Nvidia représentant à elle seule environ 13% de ce rallye. La Réserve fédérale américaine a relevé ses taux en septembre alors que le marché attendait initialement trois baisses, soit un revirement de 175 points de base dans sa trajectoire monétaire. Le brut Brent a atteint 106 dollars le baril et l’inflation reste près de deux fois supérieure à l’objectif de 2% de la Fed. Les analystes de la Kobeissi Letter estiment néanmoins que cette configuration pourrait représenter une opportunité si les conditions macroéconomiques s’améliorent.
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