Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft et Oracle s’endettent massivement pour financer leurs infrastructures d’intelligence artificielle. Quatre des plus grandes entreprises technologiques américaines prévoient de consacrer environ 650 milliards de dollars aux infrastructures AI en 2026, tandis que les estimations de dépenses d’investissement pour l’ensemble des hyperscalers atteignent 800 à 1 100 milliards de dollars. L’émission de dette corporate liée à l’AI a atteint 450 à 500 milliards de dollars au cours des neuf premiers mois de 2026, soit plus du double du rythme des années précédentes. Goldman Sachs prévoit que cette tendance pourrait porter les émissions de dette des hyperscalers vers ou au-delà de 1 000 milliards de dollars en 2027. Les entreprises technologiques ont également déplacé plus de 120 milliards de dollars de dépenses de centres de données AI hors de leur bilan via des véhicules spécialisés. Les obligations de Meta affichent des rendements supérieurs à 7 %, et le risque de défaut implicite à 5 ans d’Oracle dépasse 20 % selon les spreads de credit default swaps, témoignant des préoccupations croissantes des investisseurs. La dette mondiale a atteint un record de 365 500 milliards de dollars au premier semestre 2026, intensifiant la concurrence entre les géants technologiques et les emprunteurs souverains pour les mêmes capitaux.
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