Les coûts d’assurance crédit des grandes entreprises technologiques ont atteint des sommets historiques, les emprunts liés à l’intelligence artificielle ayant atteint près de 500 milliards de dollars en 2026. Les contrats de protection contre le défaut de paiement de Broadcom se sont envolés à 136 points de base et ceux d’Oracle ont frôlé 261 points de base, soit une probabilité implicite de défaut supérieure à 20 % sur cinq ans. Les dépenses d’investissement des entreprises technologiques devraient dépasser 1 000 milliards de dollars sur la période 2025-2026, alimentant les inquiétudes sur plus de 10 000 milliards de dollars de crédit d’entreprise américain. Le marché obligataire met ainsi en garde contre le décalage entre les emprunts massifs consentis aujourd’hui et les revenus espérés demain, les créanciers devenant plus exigeants que les investisseurs en actions.
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