Goldman Sachs alerte sur les risques liés à la flambée des investissements dans les infrastructures d’intelligence artificielle. Les cinq principaux hyperscalers américains, Amazon, Alphabet, Microsoft, Oracle et Meta, devraient investir environ 800 milliards de dollars en 2026, soit près du double des 413 milliards dépensés en 2025. La banque évalue le manque à gagner annuel à environ 230 milliards de dollars, les revenus cloud liés à l’intelligence artificielle n’atteignant que 70 milliards au-dessus des tendances pré-IA. Le marché obligataire américain ressent déjà cette pression, avec des émissions d’obligations convertibles liées à l’IA représentant 44 % du total et les émissions de dette investment grade pouvant atteindre un record de 2 300 milliards de dollars. Goldman Sachs Asset Management a adopté une position sous-pondérée sur la dette des hyperscalers tout en conservant une vision positive de long terme sur l’IA.
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