Le hedging, ou couverture, consiste à ouvrir une position qui protège une autre position, comme une assurance. Par exemple, détenir 1 bitcoin et ouvrir un short d’un montant équivalent sur les contrats à terme permet de compenser une baisse du prix par le gain du short. Les mineurs de bitcoin utilisent cette technique sur les contrats à terme du CME pour sécuriser leur trésorerie en dollar. Pour les traders particuliers, cette forme sophistiquée de couverture est rarement utile en raison des frais, du risque de liquidation et de la complexité de suivi. Le hedging institutionnel a des effets concrets sur les indicateurs de marché comme le funding rate et les volumes des dérivés, car une partie de ces flux ne reflète aucune opinion directionnelle.
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