Arthur Hayes appelle EUR/JPY l’alarme de fumée des marchés crypto, mais les canaux de liquidité dollar de la Réserve fédérale restent dormants. La paire a chuté de 2,38 % en deux jours pour atteindre 181,21 le 3 septembre, tout en restant 29,4 % au-dessus du seuil de liquidité de 140 qu’il a défini. L’utilisation du repo FIMA est actuellement à zéro dollar, et la Fed de New York n’a programmé aucun achat de gestion des réserves, selon les données officielles les plus récentes. Les rendements souverains français ont atteint 4,21 % le 3 septembre, tandis que les banques de la zone euro détenaient environ 1,6 billion d’euros d’exposition au repo en dollars en novembre 2024. Le Bitcoin se négociait autour de 81 008 dollars et l’Ether autour de 2 498 dollars au moment de la publication de cette analyse.
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