La fondation Ethena a annoncé une refonte majeure de sa gouvernance en quatre volets : le rachat des investisseurs early-stage, la formalisation des accords concernant les droits sur les jetons et les capitaux propres, l’approbation d’un programme de rachats financés par les revenus du protocole, et la suppression definitive des deblocages de jetons reserves aux capital-risqueurs. L’offre maximale d’ENA s’eleve a 15 milliards de jetons, dont 3,75 milliards (25 pour cent) avaient ete alloues aux investisseurs avec une periode de blocage d’un an après mars 2024. En rachetant ces investisseurs et en annulant les deblocages futurs, la fondation elimine une pression vendeuse potentielle sur le marche. Le protocole genere des revenus grace a sa strategie delta-neutre, qui consiste a detener des positions au comptant sur des cryptoactifs tout en shortant des contrats a terme equivalents pour capter l’ecart de taux de financement. La durabilite des rachats dependra directement de la capacite du protocole a maintenir des revenus stables, particulierement en cas de taux de financement negatifs ou de baisse de la demande pour USDe.
Source: Lire l’article original
