Le département du Trésor américain envisage d’utiliser entre 950 et 1 000 milliards de dollars détenus sur son compte courant pour procéder à des rachats d’obligations gouvernementales à long terme, soit des titres de 10 à 30 ans. Ce plan, qualifié de variante du « Treasury Twist », vise à faire pression sur les rendements obligataires alors que la dette fédérale dépasse 40 000 milliards de dollars et que les taux à 30 ans frôlent les 5,3 %. Le programme doit démarrer le 9 septembre avec des opérations de rachats minimum doublées, passant de 2 à 4 milliards de dollars par opération. La réaction initiale du marché est restée modeste, les rendements à 10 et 30 ans n’ayant baissé que de 3,5 à 4,5 points de base. Cette stratégie ne réduit ni la dette ni le déficit : lorsque le solde du compte du Trésor diminue, celui-ci doit le reconstituer en émettant de nouvelles valeurs mobilières, ce qui ajoute à l’offre et peut faire remonter les rendements.
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